✔️ Corto plazo (menor a 6 meses)
Letra CER del Tesoro, X17F3, con vencimiento en febrero del 2023 y un rendimiento anual (TIR) esperado del 120%
Se publicó el dato de la inflación del mes de septiembre y hoy más que nunca saber en qué invertir es clave. Te acercamos alternativas de inversión para el corto, mediano y largo plazo, para ayudarte a proteger tus ahorros de la inflación. Conocé todo en este informe.
Tomando este escenario en cuenta, para invertir en pesos sugerimos considerar el plazo de inversión, destacando las siguientes letras y bonos:
Letra CER del Tesoro, X17F3, con vencimiento en febrero del 2023 y un rendimiento anual (TIR) esperado del 120%
Bono TX23 con vencimiento en marzo del 2023 y un rendimiento anual (TIR) esperado del 123%.
Letra CER del tesoro, X19Y3, con vencimiento en mayo del 2023 y un rendimiento anual (TIR) esperado del 119%
Finalmente, para aquellos inversores que busquen invertir en varios instrumentos CER a la vez, sugerimos posicionarse en el FCI AdCap Wise Capital Growth
La inflación es la pérdida del poder adquisitivo de una moneda, lo que lleva al aumento generalizado del nivel de precios
Los cálculos de inflación en la República Argentina los lleva a cabo el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), que publica los informes de manera mensual a mediados de mes. Estos cálculos se hacen tomando precios de referencia en base a una canasta estimada de consumo.
Las Letras son títulos de deuda pública a corto plazo emitidas por el Tesoro Nacional y por el Banco Central de la República Argentina para financiarse. Son una alternativa de inversión de bajo riesgo, ya que al invertir conocés la tasa de interés, el vencimiento, la moneda, la forma de pago, entre otras cosas. Encontrá más información acá.
Los bonos son títulos de deuda emitidos por el Estado, con una fecha de vencimiento determinada, que podés comprar y vender cualquier día en el mercado. A diferencia de las Letras, se piensan a plazos más largos y varían más en su estructura de pagos. Conocé más acerca de bonos haciendo click acá.
Tomando en cuenta este escenario complejo, donde tener pesos sin invertir genera pérdidas de poder adquisitivo, desde el equipo de Research de IOL invertironline consideramos que posicionarse en activos CER representa la mejor opción para resguardar valor contra la inflación (siempre considerando los plazos de vencimiento y el perfil de inversor). Considerando el REM, los ajustes para los próximos doce meses fueron tal que:
Tomando estos valores en cuenta, y las cotizaciones de los distintos instrumentos a la fecha, los rendimientos estimados son los siguientes:
Por ende, sugerimos invertir en las siguientes letras y bonos para poder resguardar el valor de tus ahorros contra la inflación:
Letra del tesoro que ajusta capital por CER con vencimiento en febrero del 2023. El X17F3 pagará su capital ajustado por inflación el 17 de febrero del 2023, con una TIR a la fecha de CER+3% y con una TIR esperada del 120% considerando las estimaciones del REM.
Bono del gobierno nacional TX23 que ajusta su capital por el CER, logrando así acompañar a la inflación. Este bono con vencimiento en marzo del 2023 opera con un volumen considerable y a la fecha tiene una TIR de CER+3%, con una TIR estimada del 123%.
Letra del tesoro que ajusta capital por CER con vencimiento en mayo del 2023. El X19Y3 pagará su capital ajustado por inflación el 19 de mayo del 2023, con una TIR a la fecha de CER+3% y con una TIR esperada del 119% considerando las estimaciones del REM.
Bono del gobierno nacional DICP que ajusta su capital por el CER y paga devoluciones de capital a partir del 2024. Este bono tiene a la fecha una TIR de CER+10%, y ofrece posicionarse en la parte larga (pos 2024) de la curva CER pero con menor susceptibilidad a cambio en precios que otros instrumentos similares.
Otra alternativa a tener en cuenta es el FCI AdCap Wise Capital Growth, cuya tenencia tiene una gran proporción de instrumentos CER con vencimiento anterior a 2023. Este FCI esta posicionado tanto en letras como en bonos CER, ofreciendo así cobertura de inflación con distintos plazos de vencimiento y rendimiento, incluyendo bonos con liquidez reducida como el T2X3. A su vez, cuanta con una parte en Bonos Duales, ofreciendo cobertura parcial contra el tipo de cambio oficial.
Es una medida de sensibilidad del precio del bono ante cambios en su tasa interna de retorno
Es la tasa de descuento que iguala el valor presente de todos los flujos del bono (capital e intereses) con su precio. Se utiliza como un indicador de rentabilidad de la inversión bajo el precio vigente
Coeficiente utilizado por el BCRA para ajustar valores por inflación de manera diaria, calculado utilizando el IPC publicado por el INDEC.
Es la tasa de interés pagada por depósitos a plazo fijo de 30 a 35 días de más de un millón de pesos, por el promedio de entidades financieras privadas
Representa el interés que paga el bono.
Hace referencia a la frecuencia de pago de intereses de un instrumento financiero, determinado en las condiciones de emisión.
Es el cociente entre la cotización del bono y su correspondiente valor técnico, expresado en porcentaje. En caso que el indicador séa igual al 100% se dice que el bono “cotiza a la par”, si es menor “cotiza bajo la par" y si es superior “cotiza sobre la par ”.
Head de Research
Analista de Research
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