Se publicó el dato de la inflación del mes de mayo y hoy más que nunca saber en qué invertir es clave. Te acercamos alternativas de inversión para el corto y largo plazo, para ayudarte a proteger tus ahorros de la inflación. Conocé todo en este informe.

• El miércoles 14 el INDEC difundió los datos de inflación para el mes de mayo, con la variación mensual siendo de 7,8% y la interanual del 114.2%.
• Este último dato reflejó una desaceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 8,4% y muy por debajo de las expectativas para el mes de mayo que eran del 9%.
• Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) a principio de mes, las principales consultoras ajustaron nuevamente al alza la inflación para este año, estimando también que la suba de precios sea del 148,9% para el 2023.
  

• El miércoles 14 por la tarde, el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) divulgó el dato de inflación del mes de mayo, reportando que la variación mensual se sitúo en 7,8%, llevando la interanual a un 114,2%.
• Este último dato reflejó una desaceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 8,4% y muy por debajo de las expectativas para el mes de mayo que eran del 9%. A pesar de ello, este mes, las categorías que mostraron mayores aumentos fueron las de ""Vivienda, Agua, electricidad,gas" y "Restaurantes y Hoteles" habiendo registrado alzas del 11,9% y 9,3% respectivamente. Por otra parte, la inflación núcleo (precios menos volátiles de la economía) también mostró una desaceleración respecto a abril y se ubicó en un 7,8%.

• De acuerdo a las previsiones del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del BCRA para el 2023, se mostró un ajuste al alza de las expectativas de inflación, con una corrección de 21,9 pp, pasando de 127% a 148,9%, lo cual significaría que serían dos años continuos con una inflación bien por encima de la barrera del 100%. Por ende, hacia delante, las previsiones aún no son positivas a medida que no se logre anclar las expectativas, y que ciertas políticas monetarias como el aumento de los pasivos remunerados del BCRA tampoco asistirán para que esto ocurra.

• Sobre las otras variables que mide el REM, se espera que se acelere la tasa de devaluación para el 2023. Sí bien el mayor ajuste del tipo de cambio (TC) se pronostica para el año próximo, en nuestro escenario base, entendemos que no ocurrirá una devaluación agresiva del TC tal que cierre la brecha existente con el dólar financiero en los próximos meses. En ese sentido, vemos con mayor probabilidad que se continúe con la estrategia de desdoblamientos cambiarios para distintos bienes y servicios, manteniendo el ritmo de devaluación por debajo de la tasa de inflación mensual.
• Sobre la tasa de interés Badlar, el REM estima que habrá un aumento respecto al promedio registrado durante mayo, llevando la tasa nominal anual (TNA) a un 93,20% y manteniéndose en torno al 97,00% para el 2023.

Tomando en cuenta este escenario complejo, donde tener pesos sin invertir genera pérdidas de poder adquisitivo, desde el equipo de Research de IOL invertironline consideramos que posicionarse en activos CER y en algunos activos de Tasa fija representan la mejor opción para resguardar valor contra la inflación (siempre considerando los plazos de vencimiento y el perfil de inversor). Considerando el REM, los ajustes para los próximos doce meses fueron tal que:

Tomando estos valores en cuenta, y las cotizaciones de los distintos instrumentos a la fecha, los rendimientos estimados son los siguientes:

Teniendo en cuenta este escenario desafiante, sugerimos invertir en las siguientes letras y bonos para poder resguardar el valor de tus ahorros contra la inflación:

• Letra del Tesoro nacional XL18L3 que ajusta su capital por el CER, logrando así acompañar a la inflación.
• Esta letra con vencimiento en julio del 2023 (32 días) a la fecha tiene un rendimiento anual estimado del 149%.
• Por cada por cada $1000 invertidos, pagaría estimado al vencimiento $1083, en linea con la inflación esperada.

• Este bono a tasa fija con vencimiento en octubre de 2023 (123 días) cuenta con una TIR de 152%.
• De esta manera, por cada $1000 invertidos pagaría estimado al vencimiento $1364 si bien es tasa fija le ganaría a la inflación esperada los próximos cuatro meses.

• Este bono, que ajusta su capital por la inflación, y también paga cupones de manera semestral a una tasa anual del 2%.
• Si bien tiene vencimiento en noviembre del 2026, realiza pagos de capital desde noviembre del 2024 y esperamos que le gane a la inflación por varios puntos por cuatro años.
• Actualmente, cuenta con un rendimiento anual estimado de CER+12,5%.