Se publicó el dato de la inflación del mes de junio y hoy más que nunca saber en qué invertir es clave. Te acercamos alternativas de inversión para el corto y largo plazo, para ayudarte a proteger tus ahorros de la inflación. Conocé todo en este informe.

• El jueves 13 el INDEC difundió los datos de inflación para el mes de junio, con la variación mensual siendo de 6,0% y la interanual del 115,6%.
• Este último dato reflejó una desaceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 7,8% y muy por debajo de las expectativas para el mes de junio que eran del 7,3%.
• Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) a principio de mes, las principales consultoras ajustaron nuevamente al alza la inflación para este año, estimando también que la suba de precios sea del 142,4% para el 2023.
  

• El jueves 14 por la tarde, el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) divulgó el dato de inflación del mes de junio, reportando que la variación mensual se sitúo en 6,0%, llevando la interanual a un 115,6%.
• Este último dato reflejó una desaceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 7,8% y muy por debajo de las expectativas para el mes de junio que eran del 7,3%. A pesar de ello, este mes, las categorías que mostraron mayores aumentos fueron las de ""Comunicación" y "Salud" habiendo registrado alzas del 10,5% y 8,6% respectivamente. Por otra parte, la inflación núcleo (precios menos volátiles de la economía) también mostró una desaceleración respecto a mayo y se ubicó en un 6,5%.

• De acuerdo a las previsiones del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del BCRA para el 2023, se mostró un ajuste a la baja de las expectativas de inflación, con una corrección de 6,5 pp, pasando de 148,9% a 142,4%, lo cual significaría que serían dos años continuos con una inflación bien por encima de la barrera del 100%. Por ende, a pesar de la leve baja respecto al mes anterior, las previsiones aún no son positivas a medida que no se logre anclar las expectativas, y que ciertas políticas monetarias como el aumento de los pasivos remunerados del BCRA tampoco asistirán para que esto ocurra.

• Sobre las otras variables que mide el REM, se espera una contracción del tipo de cambio nominal en 6,5%. Si bien el ajuste de tipo de cambio se pronostica para el año proximo, entendemos que no ocurrirá una devaluación agresiva del TC tal que cierre la brecha existente con el dólar financiero en los próximos meses. En ese sentido, vemos con mayor probabilidad que se continúe con la estrategia de desdoblamientos cambiarios para distintos bienes y servicios, manteniendo el ritmo de devaluación por debajo de la tasa de inflación mensual.
• Sobre la tasa de interés Badlar, el REM estima que habrá una descaceleración con respecto al dato anterior, llevando la tasa nomian anual (TNA) a un 92,50% y a su vez cayendo a 96,98% para 2023.

Tomando en cuenta este escenario complejo, donde tener pesos sin invertir genera pérdidas de poder adquisitivo, desde el equipo de Research de IOL invertironline consideramos que posicionarse en activos CER y en algunos activos que ajustan por devaluación representan la mejor opción para resguardar valor contra la inflación (siempre considerando los plazos de vencimiento y el perfil de inversor). Considerando el REM, los ajustes para los próximos doce meses fueron tal que:

Tomando estos valores en cuenta, y las cotizaciones de los distintos instrumentos a la fecha, los rendimientos estimados son los siguientes:

Teniendo en cuenta este escenario desafiante, sugerimos invertir en las siguientes letras y bonos para poder resguardar el valor de tus ahorros contra la inflación:

• Letra del tesoro nacional X18S3 que ajusta capital por CER, logrando así acompañar a la inflación.
• Esta letra con vencimiento el 18 de septiembre de 2023 (66 días) opera con un volumen considerable y a la fecha tiene un rendimiento de CER +5,3%, y con un rendimiento anual estimado de 148,2%.
• Por cada $1.000 invertidos pagaría estimado al vencimiento $1.155, superior a la inflación esperada.

• Letra del tesoro nacional X23N3 que ajusta capital por CER, logrando así acompañar a la inflación.
• Esta letra con vencimiento el 23 de noviembre de 2023 (125 días) opera con un volumen considerable y a la fecha tiene un rendimiento de CER +7,0%, y con un rendimiento anual estimado de 154,6%.
• Por cada $1.000 invertidos pagaría estimado al vencimiento $1.371, superior a la inflación esperada.

• Bono del tesoro nacional TV24 vinculado al dólar estadounidense, logrando así acompañar la devaluación.
• Este bono con vencimiento el 30 de abril de 2024 (291 días) opera con buen volumen y a la fecha tiene un rendimiento de Devaluación -8,0%, y con un rendimiento anual estimado de 224,7%.
• Suponemos que la tasa de devaluación será superior a la inflación para el periodo del plazo remanente.