Inversiones con mayor potencial - 1T 2024

La cartera quedó conformada de la siguiente manera: Renta Fija 30% y Renta Variable 70%

Renta Fija

Bonos del Tesoro de Estados Unidos 1 a 3 meses – BIL (20%):

• El fondo en cuestión se encuentra posicionado en bonos del Tesoro estadounidense con un vencimiento de entre uno a tres meses, es decir, ultracortos.
• De esta manera, privilegiamos mantener una participación en el tramo más corto de la curva en aquellos perfiles menos riesgosos.

Renta Fija

Bonos del Tesoro de Estados Unidos +20 años – TLT (10%):

•  El fondo busca replicar los resultados de inversión de un índice compuesto por bonos del tesoro de EE.UU. con un vencimiento de más de 20 años.
• Consideramos que posicionarnos en el tramo largo de la curva comienza a ser atractivo en el contexto actual, para perfiles más agresivos.

Renta Variable

ETF empresas de menor capitalización -  IWM (20%):

• El ETF iShares Russell 2000 busca replicar el rendimiento de un índice de acciones de pequeña capitalización en EE. UU., siendo una de las mejores opciones en este campo y rastreando el popular índice Russell 2000.

Renta Variable

ETF 50 empresas de mayor capitalización de India -  INDY (5%)

• Busca replicar los resultados de inversión de un índice compuesto por 50 de las acciones más importantes de India.
• La ponderación sectorial de la cartera  principalmente es la siguiente: sector financiero (36,7%), tecnología de la información (13,42%), energía (11,9%), productos de primera necesidad (9,1%), y consumo discrecional (7,1%).

Renta Variable

Nvidia Corp.-  NVDA (10%):

• NVIDIA Corporation (NVDA) es una empresa pionera en la computación acelerada por GPU. Es conocida por sus productos y plataformas destinados a mercados en crecimiento como juegos, visualización profesional, centros de datos y automotrices. Sus chips desempeñan un papel fundamental en tecnologías emergentes y son esenciales para el desarrollo de la inteligencia artificial, donde NVDA ostenta una participación de mercado del 90%.
•  Nvidia es la empresa con mayor influencia en el rubro de la IA y posee fundamentales extraordinarios por lo que creemos que seguirá creciendo a lo largo de este próximo año.

Renta Variable

Check Point Software Technologies Ltd. -  CHKP (15%)

• Check Point Software Technologies Ltd.  desarrolla, comercializa y brinda soporte a una variedad de productos y servicios para la seguridad de la tecnología de la información. Los productos y servicios de la compañía se venden a empresas, proveedores de servicios, pequeñas y medianas empresas y consumidores. La compañía ofrece soluciones de software  para abordar problemas específicos de seguridad. Se espera que el sector de ciberseguridad crezca a una tasa de crecimiento anual compuesto del 20%, alcanzando los USD 102.000M para el 2032, impulsado por la demanda de estos productos ante el desarrollo de la Inteligencia artificial.
• Check Point cuenta con un margen bruto del 86%,  un retorno sobre el capital invertido (ROIC) del 20% aproximadamente y con una alta tasa de reinversión del 25%. Dentro del sector de ciberseguridad, es de las únicas que cuenta con una tasa de flujo de caja libre (FCF yield) del 5,8%, y cotiza a un ratio Precio/Flujo de caja libre de 19x (P/FCF), a diferencia de varios de sus competidores que poseen pérdidas, donde además tendrían más dificultades para cubrir sus intereses con flujos de caja escasos. 

Renta Variable

Adobe Corp. -  ADBE (15%):

• Adobe Inc. es una empresa líder en software creativo y soluciones para la experiencia del cliente, conocida por productos como Photoshop y Acrobat. También ofrece servicios empresariales para gestión de documentos, marketing digital y análisis de datos. Su tecnología es ampliamente utilizada en industrias creativas y empresariales.
• Posee un ratio de cobertura de intereses de 60x, sumado a que cuenta con un excelente margen operativo superior al 30%. Dada su tasa de retorno sobre el capital invertido, su tasa de reinversión, y hoja de balance robusta brindan crecimiento y solidez financiera. La finalización de la fusión que se estaba llevando a cabo le permitió no desembolsar USD 20.000M en un trato que parecía ser sobrevaluado, dada  la firme posición con la que Adobe ya contaba. 

Renta Variable

Mastercard Inc -  MA (5%)

• Mastercard Incorporated es una empresa tecnológica que conecta a consumidores, instituciones financieras, comerciantes, gobiernos y empresas de todo el mundo, permitiéndoles utilizar formas electrónicas de pago. Sus productos incluyen crédito al consumidor, débito al consumidor y tarjetas prepagas, así como crédito y débito comerciales. Opera en   210 países y territorios.
• Actualmente cuenta con un retorno sobre el capital invertido (ROIC) del 54% aproximadamente y con una alta tasa de reinversión, por lo que se espera mayor crecimiento respecto de sus competidores que cuentan con retornos y tasas menores. Posee un margen operativo del 55%, y una tasa de flujo de caja libre (FCF yield) del 3%. Al cierre del tercer trimestre, experimentó un crecimiento interanual por encima del 10% en sus transacciones y volúmenes operados, como también un incremento en sus ingresos gracias a nuevos servicios y extensión de las redes de pago.