Se publicó el dato de la inflación del mes de abril y hoy más que nunca saber en qué invertir es clave. Te acercamos alternativas de inversión para el corto y largo plazo, para ayudarte a proteger tus ahorros de la inflación. Conocé todo en este informe.

• El viernes 12 el INDEC difundió los datos de inflación para el mes de abril, con la variación mensual siendo de 8,4% y la interanual del 108,8%.
• Además de seguir en niveles elevados, este último dato reflejó una aceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 7,7%.
• Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) a principio de mes, las principales consultoras ajustaron nuevamente al alza la inflación para este año, estimando también que la suba de precios sea del 127% para el 2023.
  

• El viernes 12 por la tarde, el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) divulgó el dato de inflación del mes de abril, reportando que la variación mensual se sitúo en 8,4%, llevando la interanual a un 108,8%.
• Además de seguir en niveles elevados, este último dato de la inflación volvió a reflejar una aceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 7,7%. A pesar de ello, este mes, las categorías que mostraron mayores aumentos fueron las de ""Prendas de vestir y calzado" y "Alimentos y bebidas no alcohólicas" habiendo registrado alzas del 10,8% y 10,1% respectivamente. Por otra parte, la inflación núcleo (precios menos volátiles de la economía) también mostró una aceleración respecto a marzo y se ubicó en un 8,4%.

• De acuerdo a las previsiones del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del BCRA para el 2023, se mostró un ajuste al alza de las expectativas de inflación, con una corrección de 17,2 pp, pasando de 110% a 127%, lo cual significaría que serían dos años continuos con una inflación por encima del 90% y una inflación bien por encima de la barrera del 100%. Por ende, hacia delante, las previsiones aún no son positivas a medida que no se logre anclar las expectativas, y que ciertas políticas monetarias como el aumento de los pasivos remunerados del BCRA tampoco asistirán para que esto ocurra.

• Sobre las otras variables que mide el REM, se espera que se acelere la tasa de devaluación para el 2023. Sí bien el mayor ajuste del tipo de cambio (TC) se pronostica para el año próximo, en nuestro escenario base, entendemos que no ocurrirá una devaluación agresiva del TC tal que cierre la brecha existente con el dólar financiero en los próximos meses. En ese sentido, vemos con mayor probabilidad que se continúe con la estrategia de desdoblamientos cambiarios para distintos bienes y servicios, manteniendo el ritmo de devaluación por debajo de la tasa de inflación mensual.
• Sobre la tasa de interés Badlar, el REM estima que habrá un aumento respecto al promedio registrado durante abril, llevando la tasa nominal anual (TNA) a un 86,00% y manteniéndose en torno al 88,75% para el 2023.

Tomando en cuenta este escenario complejo, donde tener pesos sin invertir genera pérdidas de poder adquisitivo, desde el equipo de Research de IOL invertironline consideramos que posicionarse en activos CER representa la mejor opción para resguardar valor contra la inflación (siempre considerando los plazos de vencimiento y el perfil de inversor). Considerando el REM, los ajustes para los próximos doce meses fueron tal que:

Teniendo en cuenta este escenario desafiante, sugerimos invertir en las siguientes letras y bonos para poder resguardar el valor de tus ahorros contra la inflación:

• Bono del gobierno nacional T2X3 que ajusta su capital por el CER, logrando así acompañar a la inflación. Este bono con vencimiento en agosto del 2023 opera con un volumen considerable y a la fecha tiene una TIR de CER+2,0%.
• Cabe destacar que, si en los próximos meses continúa la tendencia inflacionaria, donde el dato de inflación se ubicó por encima de la proyección del REM, este bono ofrece cobertura ante ese escenario.
• A su vez, vale la pena destacar que se trata de una alternativa que supera con creces al rendimiento de un plazo fijo.

• Bono del gobierno nacional DICP que ajusta su capital por el CER, logrando así acompañar a la inflación. Este bono con vencimiento en 2033 paga cupones semestrales a una tasa anual del 5,83% y paga amortización del capital a partir de junio de 2024 en cuotas iguales hasta su vencimiento.
• A la fecha, cuenta con un rendimiento anual de CER+14%.
• A su vez, vale la pena destacar que se trata de una alternativa que supera con creces al rendimiento de un plazo fijo.