Los bonos Step-Up AL, GD y AE son instrumentos de deuda emitidos por el Estado argentino para financiar sus necesidades de capital. Representan un compromiso de pago en el que el gobierno se obliga a devolver el capital invertido, junto con intereses, en plazos y condiciones preestablecidos.
✔️Bonos AL: Emitidos bajo legislación local en dólares.
✔️Bonos AE: Emitidos bajo legislación local, denominados en euros.
✔️Bonos GD: Emitidos bajo legislación internacional (ley de Nueva York), denominados en dólares.
El valor de un bono puede caer tras un corte de cupón o el pago de capital adeudado, según el esquema de pagos. Esto reduce la cotización, pero recibimos un monto equivalente que podemos reinvertir. Es clave revisar el calendario de pagos para anticipar estas situaciones. Los pagos suelen ser en dólares (AL y GD) o euros (AE), realizados semestralmente después del corte de cupón los 9 de enero y 9 de julio.
Conocé algunos de los bonos en los que podés operar:
Los bonos AL son títulos emitidos bajo legislación argentina y están denominados en dólares, pero pueden ser operados en pesos.
Ejemplos:
Los bonos AE, similares a los AL, están regidos por legislación local pero denominados en euros.
Ejemplos:
Brindan protección ante escenarios de devaluación y ofrecen elevados rendimientos en moneda dura.
Ejemplos:
Para el inversor que quiere diversificar riesgo soberano recomendamos el FCI IOL Dólar Ahorro Plus que es un fondo común de inversiones con una tenencia del 80% en riesgo corporativo con buenos créditos y tiene un rendimiento (TIR) del esperada del 7% anual en dólares.
Para el que quiera seguir posicionados en riesgo soberano, la mejor opción es el GD35 ya que tiene una mayor duration y se beneficiaria de una baja del riesgo país. Hoy rinde 10,5% pero en un escenario base esperamos que a un año vista renta un retorno del 20% con una baja del riesgo país de 250 puntos.
Para quienes aún no deciden en qué invertir o van a necesitar pronto esos dólares, recomendamos aprovechar la Cuenta Remunerada en Dólares de IOL , que ofrece un 2% de TNA. Una opción ideal para mantener liquidez y obtener un rendimiento seguro ¡solo por dejar los dólares en la cuenta!
El cupón es el interés que paga el bono de forma periódica. Puede ser fijo (una tasa constante) o variable (ligado a un índice). Se paga generalmente de manera semestral los 9 de enero y 9 de julio.
Las fechas de cobro del cupón de interés son 9 de enero y 9 de julio.
Es el monto que queda por pagar del capital del bono, excluyendo intereses.
Es la tasa que iguala el precio actual del bono con los flujos futuros esperados (cupones + amortización). Permite comparar el rendimiento efectivo de diferentes bonos.
Es la relación entre el precio de mercado del bono y su valor nominal.
Mayor a 100%: Se cotiza con prima (más caro que el nominal).
Menor a 100%: Se cotiza con descuento (más barato que el nominal).
Es una medida de la sensibilidad del precio del bono ante cambios en la tasa de interés.
Duración alta: Mayor riesgo a cambios en la tasa.
Duración baja: Menor sensibilidad.
