En el presente reporte, el inversor encontrará un análisis técnico de los principales indicadores y empresas del mercado argentino incluidas en el panel líder del Índice Merval, así como también acciones de EEUU que poseen CEDEAR cotizando en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. El mismo está orientado a definir los soportes, resistencias, tendencias, figuras técnicas y targets de dichas empresas con el objetivo de orientar al cliente en la toma de decisiones de inversión.

La lista de títulos analizados está conformada por 21 acciones argentinas que cotizan en el panel líder y 32 acciones que cotizan en los mercados de EEUU y que poseen CEDEAR cotizando en Argentina. Los instrumentos incluidos en el reporte son los que poseen el mayor volumen operado en el trimestre anterior y que hayan operado al menos el 75% de las ruedas. La lista será revisada al comienzo de cada trimestre.

COMPRA HOME DEPOT (NYSE: HD)

• Observamos la existencia de una oportunidad de compra en la acción de Home Depot. Como se puede observar en el gráfico expuesto, el papel de la compañía estadounidense realizó la formación de un patrón de cuña bajista el cual fue quebrado al alza durante la rueda de hoy. Adicionalmente, y el punto de mayor relevancia, es el reconocimiento del soporte que se encuentra en los USD 300, el cual fue testeado en varias ocasiones y también coincide con el 0,5 del retroceso de Fibonacci del movimiento alcista iniciado en marzo 2020. reconociendo el soporte que se encuentra en torno a los USD 44 y que fue testeado en múltiples ocasiones en el pasado.
• También vemos que, con el movimiento realizado en la rueda de hoy logra quebrar al alza la media simple de 21 ruedas, condición necesaria para iniciar una tendencia alcista. Adicionalmente el indicador de fuerza relativa RSI, se encuentra con pendiente positiva superando los 50 puntos. Se establece un objetivo en los USD 340, coincidente con una zona de marcada resistencia para el papel en cuestión y un stop loss en los USD 296, determinado por el soporte mencionado.

COMPRA GRUPO FINANCIERO GALICIA (BCBA: GGAL)

Detectamos una oportunidad de compra en la acción de Grupo Financiero Galicia. Como se puede observar en el gráfico expuesto, el papel se encuentra desenvolviendo dentro de un canal lateral durante los últimos meses. Adicionalmente, destacamos el reconocimiento del soporte dinámico determinado por la media simple de 200 ruedas durante la última corrección. Se establece un objetivo en los ARS 220, coincidente con el límite superior del canal mencionado y con la zona de resistencia que fue testeada en múltiples ocasiones, tanto en enero y marzo de este año como en septiembre del año pasado. Fijamos un stop loss en los ARS 187, los cuales coinciden con el límite inferior de la figura en cuestión.

S&P Merval (92.559 puntos)

• El índice medido en pesos finalizó la rueda del miércoles con una variación positiva del 0,57% respecto al cierre del día anterior. De esta manera, y luego de alcanzar tres ruedas consecutivas de subas, parecería establecerse por encima de los 90.000 puntos. Podemos observar que el máximo cercano a los 97.000 puntos alcanzados en noviembre del último año pasa a ser el siguiente objetivo del índice del mercado argentino. A pesar de que este inicialmente fuera establecido como un objetivo de corto plazo, la falta de una tendencia clara generó que termine siendo una tarea dificultosa para el Merval. A esta descripción estrictamente técnica, se le suma la falta de factores fundamentales (al menos por el momento) que puedan impulsar el mercado.
• Como aspectos positivos podemos destacar que, a pesar de la lateralización en la cual se encuentra el índice, logra permanecer por encima de las medias simples más relevantes, es decir las medias de 21, 50 (las cuales se encuentran actuando efectivamente como soporte dinámico) e inclusive de 200 ruedas. Esto no es un dato menor, ya que mantenerse por sobre las mismas, representa una condición necesaria para poder edificar una tendencia alcista. Cabe aclarar que pese al impulso que pudo haber significado en una primera instancia el conflicto entre Rusia y Ucrania, este parecería haber finalizado. Otro aspecto de relevancia y que es importante seguir, será el efecto que pueda generar una postura más agresiva por parte de la Fed en cuanto a política monetaria, ya que, debemos considerar que un escenario de tasas de interés más altas no favorece a emergentes. Por último, nos encontramos ante un mercado local que aun sin el impulso necesario para mantener un crecimiento sostenido y generar una tendencia alcista nuevamente. Sin embargo, como positivo podría decirse que se encuentra en una zona de acumulación por encima de los 90.000 puntos, sin registrar grandes correcciones, y a la expectativa de algún impulso que motive al índice a iniciar un movimiento alcista marcado.

S&P Merval en dólares CCL (475,83 puntos)

• Resulta interesante describir la dinámica del índice S&P Merval medido en dólares, ya que se mantiene firme en lo que podría describirse como una tendencia alcista de mediano plazo iniciada en abril de 2020. De esta manera, y luego de lateralizar durante varios meses, se destaca el movimiento alcista que se originó a fines de enero del presente año, momento desde el cual el Merval llegó a reflejar una suba del 37% en moneda dura hasta alcanzar máximos en los 492 puntos. Precisamente, esta nueva tendencia alcista que comenzó a dibujar el índice le permitió, no solamente superar la tendencia bajista de largo, sino también lograr posicionarse por encima de la resistencia estática de los USD 426, determinada por los máximos de junio del año pasado y volver a testear la resistencia de USD 450, la cual no era superada desde noviembre de 2019. No obstante, no podemos dejar de mencionar que gran parte de la suba que alcanzó el Merval en dólares se encuentra explicada por la fuerte desaceleración del tipo de cambio CCL, el cual retomó valores que no alcanzaba desde octubre del año pasado. Adicionalmente, el S&P en dólares se mantiene por encima de las principales medias móviles, la de 21 (que estaría oficiando de soporte dinámico), 50 y 200 ruedas.
• Es de suma importancia que durante las próximas semanas el índice logre permanecer por sobre la media móvil de 21 ruedas de forma sostenida, ya que esto podría constituir como punto de partida para construir una marcada tendencia alcista. Debemos resaltar que este desacople experimentado entre el Merval medido en pesos y el Merval medido en dólares, producto principalmente de una apreciación cambiaria más que de una suba de las cotizaciones en pesos, genera que el pronóstico en el corto plazo no sea del todo positivo. Resultará fundamental que la mencionada situación sea acompañada por una performance positiva del Merval en pesos (situación que hasta el momento no sucede) ya que consideramos que la compresión del tipo de cambio probablemente esté llegando a su fin. Y, en ese caso de que no se produjera una suba en las cotizaciones del Merval, podríamos observar una corrección del índice en dólares. Sin embargo, y a modo de cierre, podemos resaltar el interesante movimiento realizado durante las últimos 5 ruedas, donde el Merval en pesos registró una suba cercana al 3% en simultáneo a una suba del tipo de cambio del 0,6%. Esta situación motivó a que el Merval en dólares presente una suba de forma genuina.

SPY (USD 444,71)

• El ETF que replica el principal índice de la economía estadounidense, finalizó la jornada del martes con una muy leve variación negativa del 0,07%. Debemos mencionar que la performance registrada durante las últimas ruedas no fue positiva, acumulando una caída de aproximadamente 3% desde los recientes máximos. De esta manera, el SPY, luego del movimiento realizado el día de la fecha se mantiene por debajo de la media simple de 21 y 200 ruedas, ubicándose de esta manera por encima únicamente de la media simple de 50. En este sentido, el ETF prácticamente no refleja una variación intersemanal, manteniéndose en torno a los niveles de cierre del cierre del miércoles de la semana anterior.
• Esta situación en primera instancia podría leerse como positiva, ya que reconoció el soporte cercano a los USD 440 determinado por el 0,382 de Fibonacci. Adicionalmente, podría decirse que está en una zona de aceptación de precios y acumulación, aún por debajo de los USD 450. Por lo tanto, actualmente el mercado estadounidense parecería haber entrado en una nueva fase de desaceleración luego del rebote realizado tras el conflicto entre Rusia y Ucrania. Esto se explica principalmente por la aparición de ciertos temores acerca de la política monetaria que llevará adelante la Fed durante los próximos meses. Será importante que el índice por excelencia de la economía estadounidense, a pesar de la volatilidad, continúe reconociendo los soportes que testeó en las correcciones experimentadas en enero y marzo de este año.