Carteras de Inversión para EEUU - Septiembre 2025

En este informe de frecuencia mensual, proponemos alternativas de inversión que esperamos que sirvan de guía para los inversores con cuenta de inversión en Estados Unidos para que puedan potenciar sus ahorros.

• Tras una breve pausa, los mercados globales retomaron su impulso alcista y alcanzaron nuevos máximos históricos. La recuperación fue impulsada por una combinación de factores, como la expectativa de que la Reserva Federal reanude los recortes de tasas a partir de septiembre, la solidez de la temporada de balances gracias a las inversiones en inteligencia artificial, y una menor tensión en el comercio internacional.
• El informe de inflación minorista de Estados Unidos correspondiente a julio fue el último catalizador de este repunte. El dato ayudó a moderar los temores sobre un posible repunte inflacionario vinculado a los aranceles. Si bien la inflación núcleo se aceleró levemente en términos mensuales (0,3%), esto se explicó en gran parte por componentes volátiles del sector servicios. Por su parte, el índice de precios mayoristas mostró que algunas empresas ya están comenzando a absorber mayores costos en bienes alcanzados por tarifas, lo que eventualmente podría trasladarse al consumidor.
• Ante señales mixtas en el frente inflacionario, la atención de los inversores comienza a desplazarse hacia el mercado laboral, donde los datos más recientes muestran una clara debilidad. Con un nuevo set de datos de empleo e inflación previsto antes de la reunión de la Fed del 16 y 17 de septiembre, el consenso del mercado anticipa un recorte de 25 puntos básicos en esa instancia y otro adicional antes de fin de año. La conferencia de Jackson Hole, el simposio anual de banqueros centrales que suele marcar el tono de la política monetaria global, se realizará el 22 de agosto y será clave para confirmar o ajustar estas expectativas, especialmente a partir del discurso del presidente Jerome Powell.
• En este contexto, las acciones estadounidenses también encontraron soporte en una temporada de resultados corporativos muy sólida, en particular en los sectores vinculados a la inteligencia artificial. Las empresas tecnológicas y de servicios de comunicación proyectan un crecimiento de ganancias del 19% y 13% respectivamente para los próximos doce meses. No obstante, las valuaciones permanecen en niveles exigentes: el S&P 500 opera en torno a 22 veces ganancias futuras, un nivel cercano a su máximo histórico.
• Dado este contexto de valuaciones exigentes en el mercado norteamericano, mantenemos un enfoque de cautela en los portafolios, con énfasis en la diversificación geográfica y una mayor selectividad dentro del segmento de acciones de Estados Unidos.

• El portafolio Conservador/Moderado obtuvo un rendimiento de +2,19% (+0,23% vs benchmark).
• Mientras que el portafolio Agresivo/Mayor Potencial obtuvo un rendimiento del +2,76% (+0,27% vs benchmark) en el mes.
• Por otro lado, el portafolio simple obtuvo un rendimiento del  +2,02%.
• Consideramos como benchmark una cartera compuesta por 60% en el ETF IEI (bonos del tesoro de 3-7 años), y un 40% alocado en el ETF SPY (renta variable) en el caso de los portafolios Moderado y Simple, mientras que para el Agresivo consideramos como benchmark una cartera compuesta por 40% en el ETF IEF (bonos del tesoro de 7-10 años), y un 60% alocado en el ETF SPY (renta variable).
• Rendimiento año hasta la fecha Portafolio Conservador: +6,15%
• Rendimiento año hasta la fecha Portafolio Agresivo: +6,60%