Portafolios sugeridos Argentina - Agosto 2023

• En este informe de frecuencia mensual proponemos dos portafolios que esperamos sirvan de guía para los inversores. Cada uno de ellos se ajusta mejor a las necesidades de un inversor de perfil conservador/moderado y agresivo respectivamente.
• En los últimos doce meses, el rendimiento de nuestros portafolios logró superar a la suba del dólar.
• En el caso del "conservador/moderado", superó en un 15,9% al dólar MEP , mientras que el "agresivo" logró un rendimiento de un 29,7% por encima del MEP.

• El rendimiento del portafolio último (mes de julio), tuvo una performance positiva en pesos y también hizo lo propio en moneda dura. El rendimiento para el portafolio conservador / moderado fue de 8,47%, mientras que el agresivo fue del 9,81%, reflejando ambos una performance por encima de la evolución cambiaria en el último mes (+2,2% para el conservador/moderado y +3,46% para el agresivo).
• En el acumulado desde julio del año pasado a la fecha (12 meses de corrido), el portafolio conservador / moderado obtuvo un rendimiento de 108,5%, y el agresivo de 133,3%.
• Si consideramos como benchmark la evolución del dólar MEP, ambos portafolios continúan mostrando un rendimiento superior al del dólar. El conservador / moderado se ubica por encima en 15,9 pp al benchmark, mientras que el agresivo hace lo propio en 29,7 pp.
• A su vez, el rendimiento del portafolio sugerido agresivo también logra superar el retorno que registró un Plazo Fijo en igual periodo (y contemplando la reciente suba de tasas de interés realizada), obteniendo una performance de 9,1 pp por sobre este instrumento.

Panorama Local

• El pasado 13 de julio, el INDEC difundió los datos de inflación para el mes de junio, los cuales reflejaron una variación mensual de 6,0% y una interanual del 115,6%, mostrando de esta manera una leve desaceleración en relación a evolución del nivel de precios al consumidor reflejada durante el mes de mayo. Por su parte, la inflación núcleo (precios menos volátiles de la economía) se situó por encima en 6,5%.
• De acuerdo a las últimas previsiones del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del BCRA, hubo un ajuste a la baja de las proyecciones respecto al REM anterior y se proyecta una inflación del 142,4% para el año 2023 y 105% de inflación para 2024.
• Por otro lado, en términos de expectativas de tipo de cambio, el REM proyecta una devaluación del 135,7% para diciembre del 2023, sin embargo, distintas consultoras privadas sitúan las estimaciones en valores más elevados.
• En ese sentido, las previsiones de cara a los próximos meses aún no son positivas y continúa la tendencia de correcciones al alza a medida que se acelera la tasa de inflación y la variación del tipo de cambio financiero.
• En lo que respecta al tipo de cambio, el oficial registró una devaluación del 6,9% en el último mes, mientras que el dólar MEP mostró una aceleración del 5,7% en el mismo período. Por su parte, el CCL también mostró una tendencia alcista marcando un aumento del 7,7% en julio.

Panorama internacional

Te invitamos a leer nuestro monitor macro, en el cual detallamos las principales variables económicas de Estados Unidos. El objetivo es ubicar las mismas en la fase del ciclo económico correspondiente, para estimar en qué etapa se encuentra la economía.