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Noticias de Mercado: 26-11-2025
27.11.2025
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Resumen Mercado Internacional
- Los futuros de los índices estadounidenses suben en la sesión del miércoles, debido a las crecientes expectativas de un recorte de tasas de interés en diciembre por parte de la Reserva Federal. De esta manera, los futuros del Dow Jones suben un 0,11%, los del S&P 500 un 0,23%, mientras que el Nasdaq 100 gana un 0,38%.
- Los precios del petróleo se negocian sin grandes cambios el miércoles, luego de haber caído a un mínimo de un mes en la sesión anterior. Esta estabilidad se dio mientras los inversores evaluaban las perspectivas de un exceso de oferta y las negociaciones sobre un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania. Por su parte, en estos momentos, el barril de crudo Brent se comercializa en el nivel de los USD 61,66, mientras que el de Texas se negocia en los USD 57,78.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos informó que las peticiones para el subsidio por desempleo se ubicaron en unos 216.000 reclamos. El dato semanal se ubicó por debajo de las previsiones de los analistas, a su vez, la cifra fue superior a las peticiones reportadas en la semana previa.
- Las acciones de Dell Technologies (DELL) suben un 3,4% en la preapertura después de que el gigante tecnológico emitiera una previsión de ingresos y ganancias para el trimestre actual superior a la esperada. Esta perspectiva optimista se fundamenta en la creciente demanda de sus servidores especializados en inteligencia artificial.
- Las acciones de Nvidia (NVDA) caen un 0,6% en la preapertura sumándose probablemente a las pérdidas de la sesión anterior. Esta caída se debió a las nuevas preocupaciones que surgieron en torno al dominio del gigante de los semiconductores en el mercado de chips de inteligencia artificial.
- Las acciones de Deere & Company (DE) caen un 5,3% en la preapertura después de que el fabricante de maquinaria agrícola reportara una ganancia menor a la esperada en el cuarto trimestre. Este resultado se vio afectado por los débiles márgenes de beneficio de sus tractores y cosechadoras combinadas.
Resumen Mercado Local
Renta Variable Argentina
- El S&P Merval subió un +3,77% en la última jornada hábil, cerrando en 2.865.760. Las mayores alzas de la sesión fueron SUPV (+8,38%), GGAL (+6,80%), COME (+6,56%). Por otra parte, la única baja de la sesión fue ALUA (-0,40%).
- Fue un trimestre para el que se esperaba mucha debilidad en los resultados de los bancos, afectados por el incremento en los encajes y tasas elevadas, que encarecieron el costo de fondeo y comprimieron los márgenes financieros en la mayoría de las entidades.
- En el caso de Grupo Galicia (GGAL), el banco reportó un ROE de apenas 1%, lo que refleja un nivel de rentabilidad muy bajo aún para un contexto de ajuste. El trimestre también evidenció un deterioro relevante en la calidad de cartera, con el NPL subiendo a 6,8% desde 5,8% en el trimestre anterior e impulsando un nuevo incremento en las provisiones para pérdidas crediticias (+22% vs 2Q), lo que elevó el costo de riesgo y presionó todavía más el resultado. La cobertura de la cartera cayó de 117,9% en el 2Q a 101,5% en 3Q, y si bien se mantiene en niveles más que saludables, no deja de ser un punto para monitorear hacia adelante.
- Por el lado de BBVA Francés (BBAR), reportó un ROE de 4,7%, lo que implica una caída relevante frente al 7,6% del 2T25. La mora sobre cartera privada se ubicó en 3,28%, por debajo del promedio del sistema bancario de 3,99% en 3T25, tendencia que se mantiene como constante de mejor calidad de activos. En paralelo, el banco siguió ganando participación de mercado: su cuota en depósitos alcanzó 10,09% en 3T25, frente a 9,65% en 2T25 (+44 pb), y en crédito privado sostuvo 11,39% contra 11,20% del trimestre anterior, ratificando tracción comercial sostenida en los últimos trimestres y un avance competitivo que se repite.
- En cuanto a Grupo Supervielle (SUPV), reportó en 3Q25 una pérdida atribuible de ARS 50,3 mil millones, comparada contra una ganancia de ARS 14,4 mil millones en 2Q25. La rentabilidad del banco también se debilitó interanual: en 9M25 el ROAE fue -3,6%, frente a 16,3% en 9M24, confirmando un retroceso marcado del negocio bancario en el acumulado del año. En calidad de cartera, el ratio de mora (NPL) consolidado subió a 3,9% en 3Q25 desde 2,7% el trimestre anterior, aunque el banco mantiene su mora por debajo del promedio del sistema (3,99%) a septiembre 2025.
Macroeconomía Argentina
- Los bonos soberanos en dólares cerraron con resultados mixtos; las pérdidas más significativas se vieron en el Bonar 2029 (-1,5%), el Global 2038 (-0,8%) y el Global 2030 (-0,7%). Por otro lado, entre los bonos que registraron ganancias destacaron el Bonar 2038 (+1%), el Global 2046 (+0,8%) y el Global 2035 (+0,5%).
- El Ministerio de Economía realizará hoy una licitación de deuda en pesos para renovar vencimientos por 14,5 billones de pesos. El Tesoro buscará alargar los plazos de pago y reducir la tasa de interés, una estrategia facilitada por el reciente canje de títulos que alivió vencimientos en $2 billones, la reducción de la tasa de referencia del Banco Central al 20%, y una flexibilización en los encajes bancarios para inyectar liquidez al mercado.
- De acuerdo al Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que publica el INDEC, la economía argentina registró en septiembre una variación del +0,5% respecto al mes anterior. A su vez, en la variación interanual, el indicador registró un incremento del +5,0%.
- El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) dará a conocer este miércoles la Encuesta de Supermercados y Autoservicios Mayoristas del mes de septiembre.
- Las reservas del BCRA se sitúan en USD 41.184 millones.
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