¿Cómo le fue al sector de Telecomunicaciones?

En el presente reporte nos proponemos brindar un mayor detalle acerca de lo que fueron los resultados informados por las distintas compañías argentinas que cotizan en el panel líder del mercado local, con el objetivo de proponer alternativas de inversión de mediano y largo plazo.

• Reportó una ganancia de ARS 3.137 M en el último trimestre del año, en comparación con la pérdida de ARS 3.698 M informada en el mismo período del año anterior. Los resultados se explican casi exclusivamente por resultados financieros positivos que compensaron las caídas de ventas y la compresión de márgenes. 
• Precisamente, las ventas totalizaron ARS 102.596 M, cediendo un 2,6% interanual. La caída se debe principalmente por menores ingresos del segmento de TV por cable (-10,2% interanual) y Telefonía fija y Datos (-9,8% interanual), lo que fue parcialmente compensado por el incremento de Telefonía Móvil.
• Como consecuencia, el EBITDA se contrajo 8,5% en comparación con el cuarto trimestre de 2020. En esta misma línea, el margen comprimió 170 puntos básicos respecto de diciembre 2020, pasando de 28,6% al actual 26,9%. La contracción de margen responde a la mencionada caída en las ventas que fue parcialmente compensado con una leve baja en los costos (-0,6%).
• Por último, la deuda financiera neta asciende a ARS 234.314 M, cediendo un 6,6% en términos reales respecto del mismo período del año anterior.

• Obtuvo un resultado positivo de ARS 8.271 M al cierre de diciembre, lo que representó un crecimiento interanual del 241% en relación a la pérdida de ARS 5.863 M informada en el cuarto trimestre del año anterior. Al igual que lo que se mencionó en el caso de Cablevisión, los buenos resultados se encuentran totalmente explicados por una ganancia por resultados financieros y diferencias de cambio, los cuales compensaron la caída de ventas y compresión de márgenes.
• Los costos totales cedieron 0,6% interanual, debido a la disminución de los deudores incobrables (-32%) y de costos de programación y contenido (-8,5%), parcialmente compensado por un incremento de costos laborales (+8,7%). Los resultados financieros fueron positivos en ARS 11.936 M en comparación con los negativos ARS 4.393 M del último trimestre de 2020, producto de mayores utilidades contables por diferencias de cambio y ganancias por inversiones.
• Los usuarios móviles de Personal (Argentina) crecieron 9,2% en relación al cierre de 2020, ascendiendo de esta manera a un total de 20,1M con un ARPU (Promedio de Ingresos por Usuario) de ARS 617,0 mensual (-6,3% interanual) a diciembre 2021.
• La deuda financiera neta al cierre del año totaliza ARS 236.286, lo que refleja un descenso del 11% en términos reales en comparación al mismo período del año anterior.