Se publicó el dato de la inflación del mes de febrero y hoy más que nunca saber en qué invertir es clave. Te acercamos alternativas de inversión para ayudarte a proteger tus ahorros de la inflación. Conocé todo en este informe.

• El martes 12 de marzo, el INDEC difundió los datos de inflación para el mes de febrero, con la variación mensual siendo de 13,2% y la interanual del 276,2%.
• Este último dato reflejó una considerable desaceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 20,6%.
• Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) , las principales consultoras pronostican que la suba de precios sea del 210% para todo el 2024.
  
  

• El martes 12 por la tarde, el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) divulgó el dato de inflación del mes de febrero, reportando que la variación mensual se sitúo en 13,2%, llevando la interanual a un 276,2%.
• Este último dato reflejó una considerable desaceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 20,6%. A pesar de ello, este mes, las categorías que mostraron mayores aumentos fueron las de "Comunicación" y "Transporte" habiendo registrado alzas del 24,7% y 21,6% respectivamente.
• Por otra parte, la inflación núcleo (precios menos volátiles de la economía) mostró una importante desaceleración respecto a enero y se ubicó en un 12,3%. Cabe destacar que, a pesar de la baja se trata de un nivel superior a la de los meses previos.

• Las expectativas comienzan a orientarse hacia un camino con menores niveles de inflación para los próximos meses en comparación con los proyectados en meses previos.
• Esto ya se venía marcando, especialmente en el último informe REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado) donde se proyectó una inflación para febrero de 15% cuando previamente había estimado 18%, ajustando además sus proyecciones hasta abril a la baja para todos los consultados en la encuesta. La misma situación se observa para las estimaciones de inflación para los próximos doce meses, la cual bajó de 183,2% a 146,9%, y para el caso de 2024, donde las cifras bajaron de 227,0% a 210,2%.
• Más allá de la preocupación expresada acerca de la contracción del nivel de actividad, como un desafío adicional en la búsqueda del equilibrio fiscal, por el momento el mercado pondera la buena noticia de la desaceleración en las expectativas de inflación.

• Estas expectativa de normalización del nivel general de precios se ve impactada en las variaciones de tipo de cambio futuro, donde el mercado visualiza que para los próximos tres meses se mantendría la dinámica de devaluación diaria al 2% mensualizado (crawling peg) y luego en el mes de junio/julio una corrección al alza, donde el mercado toma lectura de una posible unificación cambiaria.
• Por otra parte, el BCRA redujo la tasa de interés de política monetaria al 80% TNA (nominal anual), con el objetivo implícito de reducir rápidamente la cantidad real de dinero en la economía y continuar con el saneamiento de la hoja de balance de este mismo. 
• Durante la semana pasada continuó el cambio de valor relativo dentro de la curva CER. Los bonos 2024 corrigieron en la medida que caen las expectativas inflacionarias mientras que los bonos CER largos subieron entre 5% y 10% con la visión del mercado de que la deuda en pesos no sufrirá escenarios de stress en el mediano plazo.
• Mientras que los bonos duales y DL por su parte cerraron la semana con subas de 2% y 4,6% respectivamente, frente a rumores de que el Presidente podría anunciar medidas relacionadas a la política cambiaria. Esto finalmente no sucedió y en la primera rueda de esta semana devolvieron buena parte de la suba del viernes.

• Ante este panorama complejo, donde tener pesos sin invertir genera pérdidas de poder adquisitivo de gran magnitud, desde el Research de IOL invertironline consideramos que posicionarse en activos CER (ajustables por inflación) y Duales, ya que representan la mejor opción para resguardar valor contra la inflación considerando activos de renta fija de bajo riesgo y ante un posible cambio de política cambiaria en el mediano plazo.
• A continuación, vamos a dar a conocer algunas alternativas que creemos que pueden ser útiles para potenciar sus ahorros, a la vez que también permiten proteger su capital ante la suba de precios en la economía argentina.

• En primer lugar, pensando en el corto plazo, sugerimos invertir en la letra X20Y4 que ajusta su capital por el CER, logrando así ganarle al plazo fijo.
• Dado que en el universo de pesos no existen alternativas para cubrirse contra la inflación esperada hacia delante (el mercado descuenta niveles de dos dígitos para el mes de febrero también).

• Creemos que sería ideal sumar a la cartera el Bono TDJ24  y que también opera con un volumen considerable.
• Asumiendo que en el mediano plazo, como lo explicamos anteriormente, el gobierno intentará cerrar la brecha mediante una unificación cambiaria, este instrumento permitirá incorporar ese retorno (vía cierre de brecha) que hoy se encuentra entre el 20-22% en promedio.