Se publicó el dato de la inflación del mes de enero y hoy más que nunca saber en qué invertir es clave. Te acercamos alternativas de inversión para ayudarte a proteger tus ahorros de la inflación. Conocé todo en este informe.

Aspectos clave:

• El miércoles 14 de febrero, el INDEC difundió los datos de inflación para el mes de enero, con la variación mensual siendo de 20,6% y la interanual del 254,2%.
• Este último dato reflejó una desaceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 25,5%.
• Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) , las principales consultoras pronostican que la suba de precios sea del 227% para los próximos 12 meses.
  
  

• El miércoles 14 por la tarde, el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) divulgó el dato de inflación del mes de enero, reportando que la variación mensual se sitúo en 20,6%, llevando la interanual a un 254,2%.
• Este último dato reflejó una desaceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 25,5%. A pesar de ello, este mes, las categorías que mostraron mayores aumentos fueron las de "Bienes y Servicios Varios" y "Transporte" habiendo registrado alzas del 44,4% y 26,3% respectivamente. Por otra parte, la inflación núcleo (precios menos volátiles de la economía) mostró una importante aceleración respecto a diciembre y se ubicó en un 20,2%. Cabe destacar que se trata de un nivel considerablemente superior a la de los meses previos.

¿Cómo sigue el plan del nuevo gobierno? 🤔

• El aumento de la inflación, impulsado por la corrección de precios relativos (donde se destaca el salto del tipo de cambio), implica, también, un desafío para el crawling peg del 2% mensual al que se comprometió el BCRA. La velocidad a la que pierde competitividad el tipo de cambio hace que el mercado vea una fecha de vencimiento relativamente cercana para este deslizamiento, más concretamente, marzo.
• Esta expectativa de suba en el tipo de cambio oficial se contrapone con una tasa de interés mensual en pesos que ronda el 8%. La reducción de la tasa de interés de diciembre parece buscar una reducción más rápida de los pasivos monetarios del BCRA.
•  El objetivo implícito de reducir rápidamente la cantidad real de dinero en la economía en algún momento deberá ceder espacio a uno ulterior que es la reducción sostenida de la inflación. Para ello, la política monetaria deberá adaptarse, mejorando la transmisión de la tasa de política monetaria y garantizando tasas reales positivas.
• En esa línea, en el primer relevamiento del año, quienes participaron del REM (relevamiento de expectativas de mercado) estimaron una inflación mensual de 21,9% para enero (-3,1 p.p. respecto al REM anterior). Para febrero estimaron una inflación mensual de 18,0% y para el año de 227,0% i.a. (-0,2 p.p. y +14,0 p.p. en relación con la encuesta previa, respectivamente). Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus previsiones para 2024 en 231,8% i.a.

• A su vez, los analistas del REM pronosticaron el tipo de cambio nominal en $839,7 por dólar para el promedio de febrero de 2024 (-$30,4 por dólar respecto al REM anterior).
• Por ende, las previsiones aún no son positivas a medida que no se logre anclar las expectativas, y que ciertas políticas monetarias puedan traccionar a la baja en el nivel general de precios.

• Ante este panorama complejo, donde tener pesos sin invertir genera pérdidas de poder adquisitivo de gran magnitud, desde el equipo de Research de IOL invertironline consideramos que posicionarse en activos CER (ajustables por inflación) representan la mejor opción para resguardar valor contra la inflación considerando activos de renta fija de bajo riesgo.
• A continuación, vamos a dar a conocer algunas alternativas que creemos que pueden ser útiles para potenciar sus ahorros, a la vez que también permiten proteger su capital ante la suba de precios en la economía argentina.

Corto Plazo

Letra CER X20Y4

• En primer lugar, pensando en el corto plazo, sugerimos invertir en la letra X20Y4 que ajusta su capital por el CER, logrando así ganarle al plazo fijo.
• Dado que en el universo de pesos no existen alternativas para cubrirse contra la inflación esperada hacia delante (el mercado descuenta niveles de dos dígitos para el mes de febrero también).

Mediano Plazo

Bono CER T2X4

• En segundo lugar, pensando en el mediano plazo, creemos que sería ideal sumar a la cartera el Bono T2X4  y que también opera con un volumen considerable.
• Asumiendo que el nivel de inflación continua persistente y alto pero con una convergencia hacia la baja en los siguientes meses, esta alternativa estará brindando un rendimiento ampliamente superior al plazo fijo.