En el presente reporte, el inversor encontrará un análisis técnico de los principales indicadores y empresas del mercado argentino incluidas en el panel líder del Índice Merval, así como también acciones de EEUU que poseen CEDEAR cotizando en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. El mismo está orientado a definir los soportes, resistencias, tendencias, figuras técnicas y targets de dichas empresas con el objetivo de orientar al cliente en la toma de decisiones de inversión.

La lista de títulos analizados está conformada por 21 acciones argentinas que cotizan en el panel líder y 32 acciones que cotizan en los mercados de EEUU y que poseen CEDEAR cotizando en Argentina. Los instrumentos incluidos en el reporte son los que poseen el mayor volumen operado en el trimestre anterior y que hayan operado al menos el 75% de las ruedas. La lista será revisada al comienzo de cada trimestre.

COMPRA MICROSOFT (NASDAQ: MSFT)

Observamos la existencia de una oportunidad de compra en la acción de Microsoft. Como se puede observar en el gráfico expuesto, el papel de la tecnológica estadounidense realizó la formación de un patrón de cuña bajista el cual fue quebrado al alza durante la rueda del día miércoles. Adicionalmente, y el punto de mayor relevancia, es el reconocimiento del soporte que se encuentra en los USD 270, el cual fue testeado en varias ocasiones durante 2022. Adicionalmente el indicador de fuerza relativa RSI, se encuentra con pendiente positiva superando, quebrando al alza la zona de los 40 puntos. Se establece un objetivo en los USD 315, coincidente con los máximos alcanzados recientemente a finales del mes de marzo, y un stop loss en los USD 268, ubicado levemente por debajo del soporte mencionado.

COMPRA ABBVIE (NYSE: ABBV)

• Detectamos una oportunidad de compra en la acción de Abbvie. Como se puede observar en el gráfico expuesto, el papel quebró al alza la figura de cuña descendiente en la cual se venía desenvolviendo luego de haber alcanzado máximos los primeros días de abril. Cabe mencionar que, este tipo de patrón suele ser un patrón de continuación de tendencia. Adicionalmente, destacamos el reconocimiento del soporte dinámico determinado por la media simple de 50 ruedas durante la última corrección. Se establece un objetivo en los USD 174,9, coincidente con el máximo reciente y fijamos un stop loss en los USD 150, determinado por la zona de soporte (antigua resistencia) ubicada en el mismo valor.

S&P Merval (90.033 puntos)

• El índice medido en pesos finalizó la rueda del miércoles con una variación positiva del 0,51% respecto al cierre del día anterior. De esta manera, y luego de alcanzar tres ruedas consecutivas de baja, parecería haber frenado la corrección, estableciéndose nuevamente en torno a los 90.000 puntos. Podemos observar que el máximo cercano a los 97.000 puntos alcanzados en noviembre del último año pasa a ser el siguiente objetivo del índice del mercado argentino. A pesar de que este inicialmente fuera establecido como un objetivo de corto plazo, la falta de una tendencia clara generó que termine siendo una tarea dificultosa para el Merval. A esta descripción estrictamente técnica, se le suma la falta de factores fundamentales (al menos por el momento) que puedan impulsar el mercado.
• Como aspectos positivos podemos destacar que, a pesar de la lateralización en la cual se encuentra el índice, logra permanecer por encima de dos de las medias simples más relevantes (las medias de 50 y 200) las cuales a su vez se encuentran actuando efectivamente como soporte dinámico. Esto representa una condición necesaria para poder edificar una tendencia alcista. Cabe aclarar que pese al impulso que pudo haber significado en una primera instancia el conflicto entre Rusia y Ucrania, este parecería haber finalizado. Otro aspecto de relevancia y que es importante seguir, es el referente al efecto que pueda generar una postura más agresiva por parte de la Fed en cuanto a política monetaria, ya que, debemos considerar que un escenario de tasas de interés más altas no favorece a países emergentes. Por último, nos encontramos ante un mercado local que permanece sin el impulso necesario para mantener un crecimiento sostenido y generar una tendencia alcista nuevamente. Sin embargo, como positivo podría decirse que se encuentra en una zona de acumulación por encima de los 90.000 puntos, sin registrar grandes correcciones, y a la expectativa de algún desencadenante que motive al índice a iniciar un movimiento alcista.

S&P Merval en dólares CCL (431,40 puntos)

• Resulta interesante describir la dinámica del índice S&P Merval medido en dólares, ya que se mantiene firme en lo que podría describirse como una tendencia alcista de mediano plazo iniciada en abril de 2020. De esta manera, y luego de lateralizar durante varios meses, se destaca el movimiento alcista que se originó a fines de enero del presente año, momento desde el cual el Merval llegó a reflejar una suba del 37% en moneda dura hasta alcanzar máximos en los 492 puntos. Precisamente, esta nueva tendencia alcista que comenzó a dibujar el índice le permitió, no solamente superar la tendencia bajista de largo, sino también lograr posicionarse por encima de la resistencia estática de los USD 426, determinada por los máximos de junio del año pasado y volver a testear la resistencia de USD 450, la cual no era superada desde noviembre de 2019.
• No obstante, la reciente aceleración en el tipo de cambio generó una fuerte corrección en el índice Merval en dólares, el cual registró una caída de casi el 11% desde el cierre del miércoles de la semana anterior. De esta manera, si bien esto podría ser interpretado como negativo, permitió reducir la divergencia que se había generado durante los primeros meses del año, consecuencia de la apreciación cambiaria que produjo una suba en el Merval en dólares la cual no fue acompañada por un crecimiento del Merval en pesos. Con la mencionada corrección el S&P en dólares quebró a la baja las medias móviles de 21 y 50 ruedas, pero detectando la media de 200 como soporte dinámico. Es de suma importancia que durante las próximas semanas el índice logre permanecer retomar la media móvil de 21 ruedas, ya que esto podría constituir como punto de partida para construir una nueva tendencia alcista de corto plazo. Ante este escenario de aceleración del tipo de cambio podemos destacar la buena performance del Merval en pesos, el cual logró sortear la volatilidad de corto plazo sin grandes correcciones, situación que favoreció a que la caída del Merval en dólares sea más controlada.

SPY (USD 444,71)

• El ETF que replica el principal índice de la economía estadounidense, finalizó la jornada del miércoles con una leve variación positiva del 0,28%. Debemos mencionar que la performance registrada durante las últimas ruedas no fue positiva, acumulando una caída de aproximadamente 10% desde los recientes máximos. De esta manera, el SPY, luego del movimiento realizado el día de la fecha, se mantiene por debajo de las medias simple de 21, 50 y 200 ruedas, reflejando una caída del 6% respecto del cierre del miércoles de la semana anterior. Esta baja abrupta que comenzó a experimentarse durante las últimas ruedas de la semana anterior, llevó al SPY a testear nuevamente la zona de los USD 415.
• Resultará clave que pueda volver a reconocer la mencionada zona de soporte, ya que un quiebre a la baja de la misma implicaría una caída de entre un 3% y un 5% hasta la zona de los USD 400. Por lo tanto, actualmente el mercado estadounidense parecería haber entrado en una nueva fase de desaceleración luego del rebote realizado tras el conflicto entre Rusia y Ucrania. La cercanía con la próxima reunión de la Fed es otro de los factores que provoca este ruido de corto plazo, por lo que será esencial lo que comunique la Reserva Federal luego de la reunión del 3 y 4 de mayo. Como mencionamos, es de suma importancia que el índice por excelencia de la economía estadounidense, a pesar de la volatilidad, continúe reconociendo los soportes que testeó en las correcciones experimentadas en enero y marzo de este año.