El inversor agresivo necesita una cartera de inversión que capture importantes ganancias de capital en operaciones con elevado riesgo, pensando que esta exposición a una más elevada volatilidad será recompensada con un mayor rendimiento.

• En el contexto actual, se produce un leve cambio en la composición en monedas, aumentando de esta manera laparticipación en dólares de 72% a 80% y reduciendo la participación en pesos 28% a 20%. Además, lo que sucede también es una modificación en lo que respecta a recomposición de la cartera, aumentando marginalmente la exposición en renta variable en 3 puntos porcentuales, al mismo tiempo que registramos una menor preponderancia de liquidez.
• Los cambios sugeridos apuntan reconfigurar el componente volátil del portafolio. De esta manera, proponemos en Renta Variable cerrar por completo la posición en el CEDEARs de Exxon Mobil en 5 puntos porcentuales para tomar ganancia considerando el rally del petróleo en los últimos dos meses que lo llevó a que alcance el mayor nivel desde 2014. En Renta Variable, decidimos cerrar posición en JP Morgan ya que consideramos que la tasa de largo plazo aún no termina de reaccionar a pesar del inicio del tappring, lo cual no es positivo para el sector financiero Una situación similar es la que ocurre con la participación en equity argentino, el cual también decidimos tomar la ganancia generada por la acción de Ternium Argentina (TXAR) considerando que registró una suba superior al 30%.
• Al mismo tiempo, decidimos destinar el efectivo de la Cuenta Remunerada Pesos, sumado a las mencionadas participaciones disponibles en posicionarnos en dos activos, Honeywell International y Facebook (Meta). Con el primero buscamos capturar la etapa expansiva del ciclo económico estadounidense, mientras que con la segunda la consideramos un movimiento estratégico de cara a la reconfiguración que llevará adelante la compañía del sector tecnológico. Adicionalmente, sumamos el FCI Premier Commodities para posicionarnos en dichos activos entiendo que en un contexto de inflación y con la corrección fuerte que tuvieron los commodities los anteriores meses se presente un punto de ingreso interesante. Por último, en Renta Fija proponemos mantener la misma estrategia, manteniendo la posición en el Boncer 2026 y el las ON de IRSA y Celulosa.

• En todo portafolio es recomendable tener una parte en pesos líquidos. Esto no obedece tanto a la lógica de la inversión, sino que se recomienda para poder aprovechar alguna posibilidad que surja del mercado y también para poder responder a necesidades de fondos impensadas por gastos extraordinarios o motivos similares sin necesidad de desarmar posiciones en momentos que puede no ser conveniente.
• Se propone un 2% pero en realidad dependiendo el tamaño del portafolio y la estabilidad de las finanzas personales podrá ser más o menos. A mayor tamaño del portafolio y mayor estabilidad de ingresos, menor será este porcentaje líquido.
• Por último, es importante notar que los clientes de invertirOnline cuentan con el beneficio de la Cuenta Remunerada a través de la cual reciben una tasa que en este momento es superior al 27% anual sobre los pesos líquidos sin que esto le genere costo ni restricción alguna.

• Este instrumento de deuda, con vencimiento en marzo de 2023 y una TIR del 6,6%, es emitido por la empresa IRSA. Inversiones y Representaciones S.A. (IRSA) es una sociedad comercial de capitales argentinos dedicada a los bienes raíces, controlada por Cresud en un 64%.
• Junto con numerosas empresas que controla, conforma el grupo inmobiliario más grande de la Argentina, propietario de los principales centros comerciales y responsable de algunos de los mayores proyectos inmobiliarios. Resulta valioso conocer que durante la primera mitad del año esta ON fue la más operada en el mercado siendo la liquidez un aspecto importante al mirar estos tipos de instrumentos.

• Como comentamos en el panorama macroeconómico, los niveles actuales de inflación se mantienen persistente y esperamos que continúen durante el año, es por ello que para proteger el portafolio es recomendable incorporar instrumentos CER que ajustan el capital a la variación de inflación más una rentabilidad.
• En este caso sugerimos el bono CER con vencimiento 09/11/2022 que tiene una TIR superior al 6%.

• Celulosa Argentina S.A. es una empresa argentina líder del sector foresto-industrial dedicada a la fabricación, comercialización y distribución de productos de alto valor agregado con éxito en el mercado local e internacional.
• Con vencimiento en 2025 y una TIR del 13,6%, su ON se trata de un título con una estructura de amortización del capital en 20 cuotas, esto es interesante ya que reduce el riesgo de impago de la misma y la distingue de la gran mayoría de las ONs cuya amortización se da en un solo pago al vencimiento.

• El fondo tiene como objetivo invertir principalmente en acciones cotizantes en BYMA que integren el índice S&P Merval. Por sus características, tiene un perfil de riesgo alto, pero busca beneficios de largo plazo invirtiendo en compañías con buenos fundamentos económicos y financieros teniendo siempre como benchmark (referencia) el índice S&P Merval.
• Tiene invertido el 35% en acciones del sector energía, 26,5% en bancos, 14,3% en metalúrgicas y solamente el 2% en CEDEARS lo que denota la alta exposición a la coyuntura del mercado doméstico.
• Los siguientes cuatro componentes del portafolio son CEDEARs que se trata de certificados de acciones de empresas del exterior.

• Si bien el nombre del fondo habla solamente de commodities agrarios, la cartera contiene tanto commodities agrarios (la soja a través de contratos de futuros) como exposición a otros commodities. Operando con CEDEARs este FCI tiene exposición a metales industriales y a metales preciosos también.
• El fondo consigue entonces tener un amplio espectro de inversiones, pero todas con el factor común de beneficiarse con la debilidad del dólar a la vez que, gracias a la diversificación, tiene menos volatilidad ante los vaivenes de un commodity en particular.

• Se trata de una empresa del tipo “holding” que junto a sus subsidiarias invierten en compañías de diversos sectores, entre los que se puede mencionar aseguradoras, servicios públicos, energía, transporte, manufactura, comercio minorista y servicios.
• Se trata de una sociedad inversora en la cual Warren Buffet, icónico inversor, es el director ejecutivo y accionista mayoritario. Entre sus mayores inversiones se encuentran: Apple (NASDAQ: AAPL), Bank Of America (NYSE: BAC), Coca-Cola (NYSE: KO), American Express (NYSE: AXP) y Wells Fargo (NYSE: WFC). Su exposición en el mercado accionario norteamericano se ve reflejado en que el activo tiene un Beta cercano a 1.
• A fines de mejorar la gestión del riesgo, se estable un stop loss (precio que por debajo de dicho nivel se recomienda vender) ver Anexo.
  

• Fundada en 2015, Alphabet inc es un holding de distintas empresas cuya principal filial es Google. El segmento de Google incluye productos de Internet, tales como la Search, Ads, Commerce, Maps, YouTube, Apps, Cloud, Android, Chrome, Google Play y productos de hardware, incluyendo Chromecast, Chromebooks y Nexus.
• Otras de sus filiales son empresas como Calico, que aporta un segmento relacionado a biotecnología o Google X y Sidewalks Labs que se dedican a investigación y desarrollo. Este tipo de diversificación es lo que hace a Alphabet una empresa interesante para invertir ya que nos permite con un solo papel posicionarnos en varias compañías al mismo tiempo de los sectores con mejores perspectivas a futuro.
• A fines de mejorar la gestión del riesgo, se estable un stop loss (precio que por debajo de dicho nivel se recomienda vender) ver Anexo.
  

• Fundada en 1975, Microsoft desarrolla, manufactura, licencia y provee soporte de software para computadores personales, servidores, dispositivos electrónicos y servicios.
• Se trata de una de las acciones de alto crecimiento y constante innovación, lo cual puede verse reflejado claramente en su cotización marcando casi ininterrumpidamente máximos en los últimos años.
• Se espera que este activo sume rentabilidad y contribuya a controlar la volatilidad del portafolio ya que tiene un Beta de 0,78.
• A fines de mejorar la gestión del riesgo, se estable un stop loss (precio que por debajo de dicho nivel se recomienda vender) ver Anexo.

• Es una importante empresa multinacional estadounidense que produce diversos tipos de productos de consumo, servicios de ingeniería y sistemas aeroespaciales para una amplia variedad de clientes, desde compradores particulares hasta grandes corporaciones y gobiernos. La empresa opera a través de cuatro segmentos: aeroespacial, tecnologías de construcción de Honeywell, materiales y tecnologías de rendimiento y soluciones de seguridad y productividad.
• A fines de mejorar la gestión del riesgo, se estable un stop loss (precio que por debajo de dicho nivel se recomienda vender) ver Anexo.
  
  

• Opera como una empresa global de tecnología social. La compañía se dedica al desarrollo de aplicaciones de redes sociales, así como productos de realidad virtual y aumentada que permiten a los usuarios conectarse a través de dispositivos móviles, computadoras personales y otras plataformas. La empresa opera a través de dos segmentos. El segmento Family of Apps (FOA), que incluye Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp y otros servicios, y el segmento Reality Labs (RL), que incluye hardware, software y contenido de consumo relacionado con la realidad aumentada y virtual.
• A fines de mejorar la gestión del riesgo, se estable un stop loss (precio que por debajo de dicho nivel se recomienda vender) ver Anexo.

• Al momento de concebir estos portafolios, pensamos en inversiones de mediano a largo plazo por lo que privilegiamos la situación macroeconómica y un análisis Top Down (que comienza con una visión global, para luego pasar a la selección sectorial y por último las empresas) por sobre las compras de oportunidad. Partiendo de portafolios anteriores, mes a mes proponemos algún cambio en la composición de los mismos (en caso de corresponder) para ajustar mejor las inversiones a los hechos ocurridos en el período desde la emisión del último reporte.
• Al tratarse de portafolios para Argentina incluimos solamente los activos que puedan operarse localmente aunque activos extranjeros con operatoria local como los CEDEARs pueden formar parte del portafolio ya que permiten diversificar el riesgo, invertir en sectores que no tienen representación en el mercado local y tener una posición dolarizada.