En el presente reporte, el inversor encontrará un análisis técnico de los principales indicadores y empresas del mercado argentino incluidas en el panel líder del Índice Merval, así como también acciones de EEUU que poseen CEDEAR cotizando en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. El mismo está orientado a definir los soportes, resistencias, tendencias, figuras técnicas y targets de dichas empresas con el objetivo de orientar al cliente en la toma de decisiones de inversión.

La lista de títulos analizados está conformada por 21 acciones argentinas que cotizan en el panel líder y 32 acciones que cotizan en los mercados de EEUU y que poseen CEDEAR cotizando en Argentina. Los instrumentos incluidos en el reporte son los que poseen el mayor volumen operado en el trimestre anterior y que hayan operado al menos el 75% de las ruedas. La lista será revisada al comienzo de cada trimestre.

• El índice medido en pesos finalizó la rueda del martes con una variación negativa del 0,61% respecto al cierre del día anterior. De esta manera, profundiza la corrección luego de que alcanzara máximos locales en torno a los 94.000 puntos. Desde dicho punto, el índice argentino refleja una caída de casi 7% en las últimas 2 semanas. Si bien, quebró a la baja las medias de 21 y 50, la media simple de 200 ruedas continua ejerciendo de forma efectiva como soporte dinámico. Podemos observar que el máximo cercano a los 97.000 puntos alcanzados en noviembre del último año continúa siendo el siguiente objetivo del índice del mercado argentino. A pesar de que este inicialmente fuera establecido como un objetivo de corto plazo, la falta de una tendencia clara generó que termine siendo una tarea dificultosa para el Merval. A esta descripción estrictamente técnica, se le suma la falta de factores fundamentales (al menos por el momento) que puedan impulsar el mercado.
• De acuerdo a lo mencionado, uno de los aspectos positivos que podemos destacar es que, a pesar de la lateralización en la cual se encuentra el índice, logra permanecer por encima de la media de 200, situación que dado el complejo escenario global no se repite en los índices estadounidenses.
• El otro aspecto de relevancia y que debemos monitorear de cerca, es el referente al efecto que pueda generar la postura más agresiva por parte de la Fed en cuanto a política monetaria. En el día de mañana (miércoles 15), la Reserva Federal dará a conocer la nueva suba de tasas, la cual probablemente se ubique entre 50 y 75 puntos básicos. Tenemos que recordar que, un escenario de tasas de interés más altas no favorece a países emergentes. Por último, nos encontramos ante un mercado local que permanece sin el impulso necesario para mantener un crecimiento sostenido y generar una tendencia alcista nuevamente. Sin embargo, como positivo podría decirse que se encuentra en una zona de acumulación entre los 82.000 y 92.000 puntos, sin registrar grandes correcciones en medio de una complicada coyuntura económica mundial y a la expectativa de algún factor desencadenante que motive al índice a iniciar un movimiento alcista más pronunciado.

• Finalmente, y luego de un fuerte rally en el tipo de cambio financiero, el índice Merval en dólares frenó la tendencia positiva que registraba desde principio de año. Debemos recordar que el S&P Merval venía reflejando una dinámica interesante, ya que, hasta la semana pasada lograba mantenerse por sobre lo que podría describirse como una tendencia alcista de mediano plazo iniciada en abril de 2020. Destacó el movimiento alcista que se originó a fines de enero del presente año, momento desde el cual el Merval llegó a reflejar una suba del 37% en moneda dura hasta alcanzar máximos en los 492 puntos.
• Precisamente, esta nueva tendencia alcista que comenzó a dibujar el índice le permitió, no solamente superar la tendencia bajista de largo, sino también lograr posicionarse por encima de la resistencia estática de los USD 426, determinada por los máximos de junio del año pasado y volver a testear la resistencia de USD 450, la cual no era superada desde noviembre de 2019. No obstante, y tal como lo mencionamos al inicio de este análisis, la reciente aceleración en el tipo de cambio generó una fuerte corrección en el índice Merval en dólares, el cual registró una caída de aproximadamente 16% en las últimas 5 ruedas.
• La reciente corrección llevó a que el índice no solamente quebrara a la baja las principales medias móviles, sino que también rompiera el soporte estático de los USD 415. De esta manera, volvió a una zona de mínimos que no alcanzaba desde enero de este año, y que previamente había sido testeada en agosto y noviembre del año pasado. Es de suma importancia que durante las próximas semanas el índice logre permanecer por sobre el soporte de los USD 360, ya que es un valor que no quiebra a la baja desde junio de 2021. Será determinante la reacción que tenga el Merval en pesos antes los cambios de política monetaria que anuncie la Fed en la reunión del día miércoles.

• El ETF que replica el principal índice de la economía estadounidense, finalizó la jornada del martes con una variación negativa, en este caso de 0,30%. De esta manera, la baja reflejada en el día de hoy lleva a que el SPY registre una caída del 10% en las últimas 4 ruedas. Esto se produce en medio de que se conociera el dato de inflación del mes de mayo el viernes de la última semana y previo a que se lleve a cabo la reunión de la Reserva Federal de junio. Será clave la decisión que tome la Fed en cuanto a porcentaje de suba de tasa, en un escenario donde al cierre del día, el mercado espera con una probabilidad mayor al 40%, una suba de 75 puntos básicos.
• Con el mencionado fuerte movimiento bajista, el principal índice de la economía estadounidense quebró a la baja la zona de USD 388, que, hasta el momento era reconocida como soporte. Actualmente, y, dado este movimiento, tenemos como próximo punto de soporte los USD 355, determinado por el 0,5 del retroceso de Fibonacci del movimiento alcista iniciada en abril de 2020.
• De esta manera, el SPY luego del movimiento realizado continúa manteniéndose por debajo de las medias simple de 50 y 200 ruedas, habiendo también quebrado a la baja la media de 21 ruedas.. Por último, resultará de suma importancia que el índice por excelencia de la economía estadounidense, a pesar de la volatilidad, vuelva a retomar ciertos soportes para intentar comenzar a construir al menos un rebote de corto plazo y logre finalizar con el segundo peor inicio de año para el mercado, únicamente ubicado por detrás del arranque de 1932.