En el presente reporte, el inversor encontrará un análisis técnico de los principales indicadores y empresas del mercado argentino incluidas en el panel líder del Índice Merval, así como también acciones de EEUU que poseen CEDEAR cotizando en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. El mismo está orientado a definir los soportes, resistencias, tendencias, figuras técnicas y targets de dichas empresas con el objetivo de orientar al cliente en la toma de decisiones de inversión.

La lista de títulos analizados está conformada por 21 acciones argentinas que cotizan en el panel líder y 32 acciones que cotizan en los mercados de EEUU y que poseen CEDEAR cotizando en Argentina. Los instrumentos incluidos en el reporte son los que poseen el mayor volumen operado en el trimestre anterior y que hayan operado al menos el 75% de las ruedas. La lista será revisada al comienzo de cada trimestre.

COMPRA PFIZER (NYSE: PFE)

• Detectamos una oportunidad de compra en la acción de Pfizer. Como se puede observar en el gráfico expuesto, el papel de la compañía farmacéutica, se encuentra desenvolviendo dentro de una tendencia alcista comenzada en 2021, marcando durante este período mínimos crecientes. Entendemos que la reciente corrección experimentada por la acción representa una oportunidad de entrada, ya que la misma frenó al testear la tendencia alcista de largo plazo, reconociendo al mismo tiempo la media de 200 como soporte (que, vale la pena destacar, logró retomar tras el cierre de la rueda de hoy). Al mismo tiempo el indicador MACD estaría dando indicios de reflejar un nuevo cruce de medias. Se establece un objetivo en los USD 55 coincidente con los máximos recientes alcanzados en marzo y abril, y un stop los en los USD 47,1.

COMPRA APPLE (NASDAQ: AAPL)

Detectamos una oportunidad de compra en la acción de Apple. Como se puede observar en el gráfico expuesto, el papel de la tecnológica estadounidense, testeó durante la rueda del lunes el soporte (antigua resistencia) determinado por los máximos de septiembre del año pasado. La cotización de la compañía de Cupertino rebotó las ruedas siguientes luego del mencionado testeo, logrando retomar tras el cierre de la rueda del miércoles la media simple de 200 ruedas. Adicionalmente, tanto el indicador de fuerza relativa RSI comienza a dibujar una nueva tendencia alcista, mientras que el MACD se encuentra cercano a mostrar un cruce de medias. Se establece un objetivo en los USD 179, coincidentes con los máximos de cierre del mes de marzo y levemente por debajo de los máximos alcanzados a fines de 2021. Por otro lado, se determina un stop loss en los USD 156,7, los cuales coinciden con la zona reconocida como soporte en la corrección más reciente que experimentó la acción.

S&P Merval (89.401 puntos)

• El índice medido en pesos finalizó la rueda del miércoles con una variación negativa del 0,21% respecto al cierre del día anterior. De esta manera, frenó el interesante movimiento alcista que se había registrado durante la rueda del día martes, donde el índice argentino registró una suba superior al 2%. Podemos observar que el máximo cercano a los 97.000 puntos alcanzados en noviembre del último año pasa a ser el siguiente objetivo del índice del mercado argentino. A pesar de que este inicialmente fuera establecido como un objetivo de corto plazo, la falta de una tendencia clara generó que termine siendo una tarea dificultosa para el Merval. A esta descripción estrictamente técnica, se le suma la falta de factores fundamentales (al menos por el momento) que puedan impulsar el mercado.
• Como aspectos positivos podemos destacar que, a pesar de la lateralización en la cual se encuentra el índice, logra permanecer por encima de la media de 200, sin embargo, con el movimiento del viernes de la última semana, ha vuelto a quebrar a la baja las medias simples de 21 y 50 ruedas. Cabe aclarar que pese al impulso que pudo haber significado en una primera instancia el conflicto entre Rusia y Ucrania, este parecería haber finalizado. Otro aspecto de relevancia y que es importante seguir, es el referente al efecto que pueda generar la postura más agresiva por parte de la Fed en cuanto a política monetaria (en el día de hoy confirmó el aumento de 50 p.b.), ya que debemos considerar que, un escenario de tasas de interés más altas, no favorece a países emergentes. Por último, nos encontramos ante un mercado local que permanece sin el impulso necesario para mantener un crecimiento sostenido y generar una tendencia alcista nuevamente. Sin embargo, como positivo podría decirse que se encuentra en una zona de acumulación en torno a los 90.000 puntos, sin registrar grandes correcciones, y a la expectativa de algún factor desencadenante que motive al índice a iniciar un movimiento alcista.

S&P Merval en dólares CCL (438,16 puntos)

• Resulta interesante describir la dinámica del índice S&P Merval medido en dólares, ya que se mantiene firme en lo que podría describirse como una tendencia alcista de mediano plazo iniciada en abril de 2020. De esta manera, y luego de lateralizar durante varios meses, se destaca el movimiento alcista que se originó a fines de enero del presente año, momento desde el cual el Merval llegó a reflejar una suba del 37% en moneda dura hasta alcanzar máximos en los 492 puntos. Precisamente, esta nueva tendencia alcista que comenzó a dibujar el índice le permitió, no solamente superar la tendencia bajista de largo, sino también lograr posicionarse por encima de la resistencia estática de los USD 426, determinada por los máximos de junio del año pasado y volver a testear la resistencia de USD 450, la cual no era superada desde noviembre de 2019. No obstante, la reciente aceleración en el tipo de cambio generó una fuerte corrección en el índice Merval en dólares, el cual registró una caída de aproximadamente 15% al cierre de la presente semana. Sin embargo, y como dato positivo, el índice volvió a reconocer la zona de los USD 415 como soporte, lo cual presenta un elemento fundamental para comenzar a lograr una estabilización por encima de los USD 400.
• La reciente corrección del Merval en dólares, si bien esto podría ser interpretado como negativo, permitió reducir la divergencia que se había generado durante los primeros meses del año, consecuencia de la apreciación cambiaria que produjo una suba en el Merval en dólares la cual no fue acompañada por un crecimiento del Merval en pesos. Con la mencionada corrección el S&P en dólares quebró a la baja las medias móviles de 21 y 50 ruedas, pero detectando la media de 200 como soporte dinámico. Es de suma importancia que durante las próximas semanas el índice logre permanecer retomar la media móvil de 21 ruedas, ya que esto podría constituir como punto de partida para construir una nueva tendencia alcista de corto plazo. Ante este escenario de aceleración del tipo de cambio podemos destacar la buena performance del Merval en pesos, el cual logró sortear la volatilidad de corto plazo sin grandes correcciones, situación que favoreció a que la caída del Merval en dólares sea más controlada.

SPY (USD 429,06)

• El ETF que replica el principal índice de la economía estadounidense, finalizó la jornada del miércoles con una fuerte variación positiva del 3,05%, habiéndose dado la suba especialmente durante las últimas dos horas de mercado, luego de que la Fed comunicara la actualización de la tasa de política monetaria. Debemos mencionar que, a pesar del movimiento del día de hoy, la performance registrada durante las últimas ruedas no fue positiva, acumulando una caída hasta el cierre de ayer de aproximadamente 10% desde los recientes máximos. De esta manera, el SPY luego del movimiento realizado el día de la fecha, si bien se mantiene por debajo de las medias simple de 21, 50 y 200 ruedas, refleja una suba de casi 3% respecto del cierre del miércoles de la semana anterior. Esta suba abrupta se explica en su totalidad por el movimiento realizado por el mercado en la rueda de hoy.
• Resultará clave que el índice estadounidense continúe reconociendo la zona de soporte de los USD 415 y que esta actúe como puntapié para impulsar al SPY nuevamente hasta la resistencia determinada por los USD 450. Habiéndose hecho pública la decisión de la Fed en cuanto a la política monetaria entendemos que parte del ruido de corto plazo debería haberse disipado. Será importante que la temporada de balances finalice con un buen porcentaje de ganancias por encima de las expectativas de mercado, situación que ayudaría a internalizar de mejor manera la política más hawkish anunciada por la Reserva Federal. Por último y como mencionamos previamente, es de suma importancia que el índice por excelencia de la economía estadounidense, a pesar de la volatilidad, continúe reconociendo los soportes que testeó en las correcciones experimentadas en enero y marzo de este año.