Tasas de interés locales e internacionales, índices de precios, tipos de cambio y datos del último REM.

• 1. Letras del Tesoro Nacional.
• 2. Bonos soberanos en pesos (con ajuste por CER, a tasa fija y a tasa variable).
• 3. Bonos soberanos Hard-Dollar y Dollar-Linked.
• 4. Obligaciones Negociables Hard-Dollar.
• 5. Bonos subsoberanos en pesos y en dólares.

• El lunes 9 el Estado Nacional estará haciendo el pago de los cupones semestrales de los bonos en dólares emitidos producto del canje del 2020. El monto en cuestión representa aproximadamente 1035 millones de dólares.
• Del pago estimado, una parte importante (estimamos un tercio) será acreditada a inversores locales, lo que representa un monto relevante para buscar nuevas inversiones y diversificar la tenencia en renta fija.
• Lo primero que tenemos que decir es que, con una la inflación de Estados Unidos en niveles elevados, con el dato interanual ubicándose en un 7,1%, dejar esos cupones cobrados sin invertir genera una pérdida importante de valor de compra en los próximos años.
• Por ello, consideramos que sería una buena idea apuntar a reinvertir las ganancias cobradas en Obligaciones Negociables en dólares para diversificar el riesgo y potenciar sus inversiones.

MSU Energy

• MSU Energy estará emitiendo una Obligación Negociable (ON) en dólares estadounidenses que pagará cupones en noviembre del 2023, junio del 2024, y en enero del 2025, realizando el total del pago de capital a vencimiento. Estimamos que la tasa de pago de esta obligación negociable podría ser del 9% anual en dólares.
• En la plataforma de IOL invertironline, se podrá participar en la licitación de la presente ON desde el jueves 5 de enero hasta el día martes 10 de enero a las 14:00 hs, realizando suscripciones desde USD 100.

Obligación Negociable de Telecom

• Desde el equipo de Research de IOL invertironline, sugerimos la Obligación Negociable de Telecom (TLC5O), que tiene vencimiento en agosto del 2025 y ofrece una estructura de pagos interesantes.
• Paga cupones de manera semestral a una tasa anual del 8,5%, y paga cuatro amortizaciones capital anuales a partir del 2023, reduciendo riesgo al no acumular todo el capital al vencimiento. Así, la ON ofrece un rendimiento en dólares del 7,8% a la fecha, superando la inflación de EEUU.

Obligación Negociable de YPF

• En tercer lugar, sería una buena alternativa la obligación negociable de YPF (YMCHD) por su posición fuerte dentro de la industria petrolera, observando que es una empresa con fundamentales sólidos en una industria de gran escala y donde destacamos la mejora de los resultados en los últimos trimestres.
• El instrumento en cuestión cuenta con un rendimiento anual en dólares estimado del 10,5% y su vencimiento será en febrero de 2026, aunque empieza a devolver capital desde este año y está garantizada con las exportaciones.