- Figura: Triangulo descendente
- Precio de inicio de la recomendación: AR$ 327,8
- Precio objetivo: AR$ 377,0
- Trailing Stop Loss: AR$ 300
Ratios de Acciones Argentinas - 23-03-2022
24.03.2022
Datos fundamentales de solvencia y riesgo, valor empresa, ratios de mercado, rendimiento e indicadores técnicos de las principales empresas del mercado local.
Contexto macroeconómico
- El viernes de la semana pasada, el Senado de Argentina aprobó con 56 votos a favor, 13 en contra y tres abstenciones el acuerdo firmado entre el gobierno argentino y el Fondo Monetario Internacional (FMI) para refinanciar la deuda de USD 45.500M del acuerdo Stand by que pactó el país con el organismo en 2018. El proyecto había recibido media sanción la semana anterior en la Cámara de Diputados y el 25 de marzo será tratado por el directorio del FMI. A su vez, se extendió el plazo de pago de los vencimientos del 21 y 22 de marzo para el 31 del mismo mes, con el fin de poder contar con los primeros desembolsos para hacer dichos pagos.
- Tal lo esperado por el mercado, el martes 22 de marzo, el BCRA anunció que aumentará la tasa de interés de referencia de política monetaria a un en 200 pb, llevándola a 44,5%, siendo el tercer aumento del año. Esto genera aumentos en otras tasas, incluyendo los plazos fijos que tendrán una TNA del 43,5%, llevando la TEA a un 53,3%, representando un aumento de 4 puntos porcentuales. Así, el ente monetario converge hacia tasas positivas reales, tal lo acordado con el FMI.
- Desde el Ministerio de Economía anunciaron el martes 22 que tras la reunión del Ministro Guzmán con el presidente del Club de París Emmanuel Moulin se llegó a un acuerdo para evitar la fecha límite del 31 de marzo para renegociar la deuda. El nuevo acuerdo tendrá un “puente” de dos años y medio, y la Argentina tendrá que hacer desembolsos proporcionales a lo que haga hacia otros acreedores bilaterales. A su vez, se puso como objetivo tener el acuerdo final firmado para el 30 de junio de este año.
- Según informó el Ministerio de Economía el 21 de marzo, en el mes de febrero el gobierno nacional cuadruplicó el déficit primario en comparación a febrero del 2021. Esto se explicó principalmente por el aumento en los subsidios de energía, aumentando interanualmente en un 95% llegando a la cifra récord de $76.105 millones de pesos. Estos números ponen presión sobre el Ministerio dado que el acuerdo con el FMI supone una reducción del déficit a un 2,5% y que los subsidios por energía pasen a representar solamente un 0,6% del PBI, una cifra que según analistas ya está comprometida.
- El martes 22 el INDEC difundió el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) y el Índice de Costo de la Construcción (ICC) para el mes de febrero. El IPIM tuvo una variación mensual del 4,7% (igual al IPC de febrero), con una variación interanual del 46,8%. Por su lado, el ICC aumentó por debajo del IPC, llegando a una variación mensual del 3,7%, con un valor interanual del 47,2%.
Principales variaciones
Resumen semanal
Indicadores corporativos
Señales Análisis Técnico
Glosario
01.Información a considerear en la lectura
• *El 2Q21 de las empresas ALUA, CRES, IRSA y MORI corresponde al 4FQ2021 publicado por la compañía.
• El EBITDA se utiliza frecuentemente para valorar la capacidad de generar beneficios de una empresa considerando solamente su actividad productiva, ya que nos indica el resultado obtenido por la explotación directa del negocio. Se calcula como ingresos menos gastos, excluyendo los gastos financieros (impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones de la empresa).
• Return on Assets (ROA): Este valor se calcula como el Ingreso antes de impuestos de los últimos doce meses dividido por el promedio de activos totales y se expresa como porcentaje. El activo total promedio es el promedio al principio y al final de los últimos 12 meses.
• Return on equity: (ROE) es el ratio más usado para medir la rentabilidad de una empresa. Se calcula dividiendo el beneficio neto obtenido por dicha compañía en relación a sus fondos propios. En el presente reporte el dato tomado es anualizado.
• D/PN: Deuda total/ Patrimonio neto. Se utilizan los datos del ultimo trimestre para su calculo.
• D/EBITDA: Deuda total del ultimo trimestre sobre EBITDA anualizado
• Apalancamiento Financiero: Activo/ Patrimonio neto. Se utilizan los datos del ultimo trimestre para su calculo
• Margen Bruto: Representa el porcentaje al comparar el beneficio bruto con los ingresos totales. Para su confección se tomaron los datos del último trimestre.
• Los valores correspondientes a indicadores corporativos están expresados en millones de pesos y las variaciones hacen referencia a: Δ trim (variación respecto del trimestre anterior); Δ i.a. (variación respecto al mismo trimestre del año anterior)
• Para este reporte se tomó como universo las principales acciones argentinas
• Todos las tablas y gráficos fueron elaboración propia utilizando Refinitiv Eikon
02.Datos Fundamentales
• Beta: Es una medida de volatilidad del precio del activo relativa a la volatilidad del mercado por un lapso de 180 días. Si Beta > 1 la acción se mueve con mayor sensibilidad que el mercado, si Beta < 1 la acción se mueve con menor sensibilidad que el mercado.
• Price to earnings (P/E): Su valor indica cuántas veces se está pagando el beneficio neto anual de una empresa determinada al comprar una acción de esta.
• Price to book value (P/BV): Muestra el precio de mercado por acción dividido el valor libro por acción. El valor libro por acción se calcula dividiendo el capital total del último período fiscal por el total actual de acciones en circulación
• Market Cap: Precio de mercado actual por acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La capitalización es una medida del tamaño corporativo.
• EV/EBITDA: Valor de la empresa / EBITDA. Es el valor de la firma comparado con EBITDA. Se tomaron los datos de los últimos 12 meses para su confección.
03.Datos Técnicos
• Índice de fuerza relativa (RSI): Es un oscilador que mide la fuerza del precio mediante la comparación de los movimientos individuales al alza o a la baja de los sucesivos precios de cierre.. Varía entre 0 y 100 entendiendo que cuando es mayor que 70 el activo se encuentra en niveles de sobrecompra y por debajo de 30 se encuentra en niveles de sobreventa.
• Oscilador estocástico (STOCH): Es un indicador que muestra la posición relativa del último precio del activo respecto de un rango de los últimos precios de cierre, en este caso 14. Oscila entre 0 y 100 entendiendo que superando los 80 el activo se encuentra sobrevaluado mientras que por debajo de los 20 se encuentra subvaluado.
• MA: Es la media de una serie de precios de una acción para un período determinado, en este caso 20 y 200 ruedas. El cruce de estas medias suele ser un buen indicador de cambios de tendencia en los precios.
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