- Figura: Triangulo descendente
- Precio de inicio de la recomendación: ARS 70,15
- Precio objetivo: ARS 87
- Trailing Stop Loss: ARS 65
Ratios de Acciones Argentinas - 13-01-2022
14.01.2022
Datos fundamentales de solvencia y riesgo, valor empresa, ratios de mercado, rendimiento e indicadores técnicos de las principales empresas del mercado local.
Contexto macroeconómico
- A nivel local, lo más relevante, luego de que acontecieran las elecciones legislativas, se encuentra relacionado plenamente a las negociaciones con el FMI. En este sentido, es necesario alcanzar un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional siendo que la Argentina deberá pagar el monto de aproximadamente USD 38,1 mil millones los próximos dos años. Dichos vencimientos, junto con un nivel de Reservas Internacionales (RRII) brutas que en noviembre promedian los USD 42,7 mil millones de dólares, pero con las reservas netas líquidas (netas del Swap con China, los encajes bancarios, las obligaciones con organismos internacionales, los depósitos del gobierno, los Derechos Especiales de Giro y el oro) que representan 7,5% de las brutas plantean un gran desafío.
- La otra duda, y que no es ajeno al punto anterior, es lo que acontece con el esquema cambiario. El Banco Central de la Argentina, producto de la acumulación de divisas record en la primera parte del año, deslizo el tipo de cambio (TC) oficial a un ritmo promedio del 1% mensual en los últimos meses (aunque se aceleró en el último tiempo). Esto a ha generado que durante el año el TC oficinal suba un 20,2% muy por debajo de la suba del TC financiero (MEP) que fue del 44% y ampliando la brecha entre ambos TC. Asimismo, el TC oficial se devaluó por debajo de la inflación acumulada en el año generando un atraso cambiario de aproximadamente 15 puntos porcentuales. En este sentido, es que el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que publica el BCRA espera que suba 52,1% en los próximos doce meses situándose por encima de la inflación.
- La tercera duda respecto a la economía argentina, es la dinámica de la inflación. El último dato de noviembre situó la inflación en el 2,5% mensual que representa un 51,1% interanual y acumulando en el año un 45,4%. Respecto a las perspectivas, el REM espera que se mantenga en un promedio de 3,5% los próximos seis meses.
- Por último, no hay que dejar de mencionar que más allá de los aspectos indicados anteriormente la actividad económica recuperó los niveles pre-pandemia (febrero 2020) con el crecimiento mensual del 1,2% del mes de septiembre concatenando cuatro subas consecutivas. En este sentido, las proyecciones del REM fueron ajustando las estimaciones de crecimiento hacia arriba durante el año y esperan que la actividad económica crezca un 9,7% este año y 2,5% el próximo año.
Principales variaciones
Resumen semanal
Indicadores corporativos
Señales Análisis Técnico
COMPRA CRESUD (BCBA: CRES)
- Figura: Canal lateral / doble piso
- Precio de inicio de la recomendación: ARS 100,4
- Precio objetivo: ARS 114
- Trailing Stop Loss: ARS 94
COMPRA TERNIUM ARGENTINA (BCBA: TXAR)
- Figura: Canal alcista
- Precio de inicio de la recomendación: ARS 127
- Precio objetivo: ARS 149
- Trailing Stop Loss: ARS 117
Glosario
01.Información a considerear en la lectura
• *El 2Q21 de las empresas ALUA, CRES, IRSA y MORI corresponde al 4FQ2021 publicado por la compañía.
• El EBITDA se utiliza frecuentemente para valorar la capacidad de generar beneficios de una empresa considerando solamente su actividad productiva, ya que nos indica el resultado obtenido por la explotación directa del negocio. Se calcula como ingresos menos gastos, excluyendo los gastos financieros (impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones de la empresa).
• Return on Assets (ROA): Este valor se calcula como el Ingreso antes de impuestos de los últimos doce meses dividido por el promedio de activos totales y se expresa como porcentaje. El activo total promedio es el promedio al principio y al final de los últimos 12 meses.
• Return on equity: (ROE) es el ratio más usado para medir la rentabilidad de una empresa. Se calcula dividiendo el beneficio neto obtenido por dicha compañía en relación a sus fondos propios. En el presente reporte el dato tomado es anualizado.
• D/PN: Deuda total/ Patrimonio neto. Se utilizan los datos del ultimo trimestre para su calculo.
• D/EBITDA: Deuda total del ultimo trimestre sobre EBITDA anualizado
• Apalancamiento Financiero: Activo/ Patrimonio neto. Se utilizan los datos del ultimo trimestre para su calculo
• Margen Bruto: Representa el porcentaje al comparar el beneficio bruto con los ingresos totales. Para su confección se tomaron los datos del último trimestre.
• Los valores correspondientes a indicadores corporativos están expresados en millones de pesos y las variaciones hacen referencia a: Δ trim (variación respecto del trimestre anterior); Δ i.a. (variación respecto al mismo trimestre del año anterior)
• Para este reporte se tomó como universo las principales acciones argentinas
• Todos las tablas y gráficos fueron elaboración propia utilizando Refinitiv Eikon
02.Datos Fundamentales
• Beta: Es una medida de volatilidad del precio del activo relativa a la volatilidad del mercado por un lapso de 180 días. Si Beta > 1 la acción se mueve con mayor sensibilidad que el mercado, si Beta < 1 la acción se mueve con menor sensibilidad que el mercado.
• Price to earnings (P/E): Su valor indica cuántas veces se está pagando el beneficio neto anual de una empresa determinada al comprar una acción de esta.
• Price to book value (P/BV): Muestra el precio de mercado por acción dividido el valor libro por acción. El valor libro por acción se calcula dividiendo el capital total del último período fiscal por el total actual de acciones en circulación
• Market Cap: Precio de mercado actual por acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La capitalización es una medida del tamaño corporativo.
• EV/EBITDA: Valor de la empresa / EBITDA. Es el valor de la firma comparado con EBITDA. Se tomaron los datos de los últimos 12 meses para su confección.
03.Datos Técnicos
• Índice de fuerza relativa (RSI): Es un oscilador que mide la fuerza del precio mediante la comparación de los movimientos individuales al alza o a la baja de los sucesivos precios de cierre.. Varía entre 0 y 100 entendiendo que cuando es mayor que 70 el activo se encuentra en niveles de sobrecompra y por debajo de 30 se encuentra en niveles de sobreventa.
• Oscilador estocástico (STOCH): Es un indicador que muestra la posición relativa del último precio del activo respecto de un rango de los últimos precios de cierre, en este caso 14. Oscila entre 0 y 100 entendiendo que superando los 80 el activo se encuentra sobrevaluado mientras que por debajo de los 20 se encuentra subvaluado.
• MA: Es la media de una serie de precios de una acción para un período determinado, en este caso 20 y 200 ruedas. El cruce de estas medias suele ser un buen indicador de cambios de tendencia en los precios.
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros relacionados a invertirOnline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como "Compra fuerte”/"Compra"/"Mantener"/"Venta"/"Venta fuerte", etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.