Portafolio Conservador/Moderado Argentina - febrero

En relación al portafolio sugerido el mes pasado, la estructura por tipo de activo sufrió una sola modificación, determinada por la baja del porcentaje destinado a liquidez. De esta manera, la cartera quedó conformada de la siguiente manera. Efectivo 15%, Renta Fija 55% y 30% para Renta Variable.

• Bajamos parcialmente la posición que manteníamos en liquidez y rotamos a la letra corta con vencimiento en abril de este año, la cual tiene un rendimiento aproximado mensual del 6,4%.

• Este Fondo está posicionado tanto en letras como en bonos CER, ofreciendo así cobertura de inflación con distintos plazos de vencimiento y rendimiento, incluyendo bonos con liquidez reducida como el T2X3.

• Rotamos la posición que disminuimos tanto de la Cuenta Remunerada Dólar y del FCI AdCap Wise Capital Growth, dado que, si tenemos en cuenta la leve baja en las proyecciones de corto plazo de inflación, la evolución del tipo de cambio y las recientes medidas de suba de las tasas fijas en pesos, consideramos que hay un mayor atractivo en los rendimientos de los instrumentos de tasa fija.
• Es por eso que, teniendo en cuenta el plazo, sugerimos sumar la letra del tesoro a descuento con vencimiento el 28 de abril de este año. A la fecha, la letra tiene un rendimiento mensual del 6,3%

• El instrumento paga cupones de manera semestral a una tasa anual del 8,5% y paga la amortización de capital en cuatro cuotas a partir del 2023, diversificando así el riesgo.
• A la fecha la ON tiene un rendimiento anual en dólares del 8,7%, ofreciendo buenos retornos. Por su parte, Telecom es una de las principales empresas de telecomunicaciones con más de 28 millones de usuarios.
• Desde el equipo de Research de IOL invertironline, sugerimos un precio de referencia de $38.400.
• En caso de no contar con el monto mínimo para comprar este activo, consideramos que, en su lugar, sería ideal invertir en el FCI AdCap Renta Dólar.

• Con vencimiento en 2026 (YMCHO) es de Ley Extranjera (LE) se puede operar con montos bajos. Esta ON está garantizada por las exportaciones de la empresa, paga cupones de manera trimestral a una tasa anual del 4% hasta el 2023, donde a partir de allí pasa a ser del 9%.
• Adicionalmente, destacamos los buenos resultados financieros de la empresa junto con al saneamiento de deuda en los últimos años.

• Compañía de seguros y atención médica estadounidense representa una propuesta interesante para conformar el segmento defensivo del portafolio. Es la empresa con mayor ponderación en el Dow Jones (índice de mayor antigüedad estadounidense) con una participación del 10%.
• Recientemente dio a conocer los resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2022, en el cual logró superar el consenso de los analistas tanto en lo que respecta a ingresos como a beneficio por acción.

• Creada en la década de 1940, McDonald's es reconocida como una de las compañías de comida rápida más grande y emblemáticas a nivel mundial. Actualmente atiende aproximadamente a 68 millones de clientes por día, en más de 36.000 establecimientos en distintos países del mundo.
• Cabe destacar que su inclusión responde a un componente medianamente más cíclico de la cartera, buscando sustituir los cierres de Nike y del Premier Renta Variable por toma de ganancia. Entendemos que es una compañía sólida, cuyos valores se encuentra lejos de estar en zona de sobre compra, situación que no sucede con otras compañías del sector.

• Fundada en 2015, Alphabet inc es un holding de distintas empresas cuya principal filial es Google. El segmento de Google incluye productos de Internet, tales como la Search, Ads, Commerce, Maps, YouTube, Apps, Cloud, Android, Chrome, Google Play y productos de hardware, incluyendo Chromecast, Chromebooks y Nexus.
• Este tipo de diversificación es lo que hace a Alphabet una empresa interesante para invertir ya que nos permite con un solo papel posicionarnos en varias compañías al mismo tiempo de los sectores con mejores perspectivas a futuro. Además, decidimos mantenerla en el portafolio, por los mismos motivos que destacamos durante los últimos meses, es una compañía que cuenta con excelentes datos fundamentales, y una valuación atractiva tanto respecto de otros pares como en comparación de su media histórica.

• Está compuesto por 30 acciones estadounidenses de primer nivel. Cuenta con más de 100 años, es el índice de mercado más antiguo de Estados Unidos, y el único índice que se encuentra conformado por empresas que reflejan una performance positiva en cuanto a la generación de ganancias durante un período de tiempo significativo.
• Decidimos su inclusión para reemplazar a Nike, acción que cerramos con el efectivizar la ganancia del 12% obtenida durante el último mes. Además, el índice en cuestión ya se encuentra fuera de zona de sobrecompra, habiendo logrado evitar una caída del 5% en dólares desde los máximos.

• El fondo busca replicar el comportamiento del S&P 500, uno de los índices bursátiles de referencia más importantes de los Estados Unidos. El mismo, al igual que el índice que toma de referencia, se destaca por el posicionamiento en empresas de alta capitalización bursátil.
• Es uno de los instrumentos más eficientes para estar posicionado en el mercado estadounidense de forma sencilla.