- Delegás tu inversión en nuestros especialistas.
- Con un solo producto accedés a varios instrumentos.
- Riesgo moderado/agresivo.
- El FCI invierte en una combinación de Bonos, Letras, Acciones y CEDEARs de distintos países y sectores. ¡Cómo el Portafolio Sugerido pero más facil!.
- Horizonte de inversión sugerido de al menos 180 días.
- Desde su lanzamiento en junio de 2025 nuestro FCI registró un rendimiento del 36%.
- Accedé al portafolio sugerido mensual completo desde solo ARS 100.
- Retirá tu dinero en solo 24 hs, cuando lo necesites.
- Administrado por IOL invertironline, con más de 25 años de trayectoria y seguridad.
Portafolios sugeridos Argentina - Abril 2026
7.04.2026
- En este informe de frecuencia mensual proponemos dos portafolios que esperamos sirvan de guía para los inversores. Cada uno de ellos se ajusta mejor a las necesidades de un inversor que busca mayor estabilidad en sus rendimientos, y otro que asume un mayor riesgo por un potencial mayor.
- En los últimos 12 meses, el portafolio con Inversiones más estables obtuvo un rendimiento de +17,8%, y el agresivo de +31,8% medidos en dólares.
¿Preferís que potenciemos tus ahorros por vos? 👍
Te presentamos nuestro nuevo Fondo Común de Inversión. Delegá tu inversión en IOL e invertí en el FCI IOL Portafolio Potenciado! 🚀
Portafolio Inversiones más estables
Portafolio Inversiones mayor potencial
¿Cómo fue nuestro rendimiento?
- El rendimiento para el portafolio de Inversiones más estables fue de -0,9%, mientras que el de mayor potencial fue del -1,8%.
- Respecto a los rendimientos medidos en dólares, los retornos fueron de -1,2% y -2,1% para el portafolio más estable y de mayor potencial respectivamente.
- En los últimos 12 meses, el portafolio de Inversiones Estables registró un rendimiento de +17,8%, mientras que el portafolio Agresivo alcanzó una ganancia de +31,8%, ambos en dólares, con este último superando ampliamente el desempeño del S&P 500 (+16,3%).
Contexto Macro
Panorama Internacional
- El tercer mes del año agudizó la caída. Tras un febrero que concluyó anticipando volatilidad con el inicio del conflicto en medio oriente, los inversores comenzaron a sopesar el impacto de una Reserva Federal (Fed) potencialmente más dura, dejando de lado la buena dinámica que había registrado la temporada de balances del cuarto trimestre de 2025.
- En Estados Unidos, el S&P 500 mostró su segundo mes consecutivo negativo y concluyó marzo en torno a los 5.500 puntos.
El mercado laboral e inflación: debilitamiento real, no catastrófico
- El informe de empleo de febrero de 2026 entregó un resultado que sorprendió negativamente al consenso: la economía destruyó 92.000 puestos de trabajo non-farm, el peor dato en cuatro meses, contra la expectativa de mercado de +30.000. Sin embargo, la lectura matizada exige distinguir entre factores transitorios —que explican la mayor parte del dato negativo— y señales de deterioro estructural que sí merecen monitoreo.
- El promedio de creaciones de empleo de 2025 (una vez incorporadas las revisiones a la baja), queda en apenas +15.000 puestos mensuales —notablemente por debajo del ritmo de +200.000 que caracterizó la recuperación post-pandémica y del umbral de +100.000 que los economistas consideran necesario para absorber el crecimiento vegetativo de la fuerza laboral. La tasa de desempleo se mantuvo en 4,4%, confirmando que el mercado laboral no está en colapso sino en proceso de enfriamiento gradual.
- Pocas veces el cuadro inflacionario de EE.UU. ha contenido simultáneamente señales tan contradictorias como las que presenta el dato de febrero. El Core CPI, que excluye alimentos y energía, llegó a 2,5% interanual —su mínimo desde marzo de 2021 y el nivel más cercano al objetivo de la Fed de los últimos cuatro años.
Los buenos fundamentals de las compañías otorgan resiliencia al mercado
- El equity estadounidense atraviesa una paradoja singular: los fundamentals corporativos son sólidos —y en algunos indicadores estructurales, mejores que en cualquier momento de los últimos quince años— pero las valuaciones incorporan un nivel de perfección que deja escaso margen para cualquier sorpresa negativa.
- En términos de resultados, la temporada del primer trimestre de 2026 se proyecta como la sexta consecutiva con crecimiento de EPS a doble dígito (de acuerdo a análisis de FactSet). El consenso anticipa +11,6% de crecimiento para Q1, con revisiones de estimativas que han sido inusualmente benévolas: el recorte promedio de consenso entre el inicio del trimestre y su cierre es de −1,2%, significativamente inferior al promedio de cinco años de −2,9%, lo que refleja que las guías corporativas han sido conservadoras y la ejecución operativa parecería superar las expectativas.
- Las Magnificent Seven (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, NVIDIA y Tesla) representan el 25% de los earnings totales del S&P 500 y proyectan un crecimiento de EPS del 22,7% para el año calendario 2026. El resto del índice (S&P 493) proyecta +12,5%, confirmando la narrativa de “broadening out”.
- Sin embargo, la solidez de los fundamentals no puede ocultar la realidad de las valuaciones. El S&P 500 cotiza a 21,1 veces las ganancias proyectadas para los próximos doce meses —una prima del 26% sobre la media histórica de largo plazo (16.8x)—. Esta brecha si bien no es nueva, viene ampliándose desde 2020, pero en el entorno actual adquiere una relevancia especial.
Contexto Local
- La dinámica de la curva soberana local durante el último trimestre exhibió un estrecho acople con la evolución del crédito emergente global, encontrando un soporte local en la sostenida acumulación de reservas por parte del BCRA. Este vínculo se refleja en un coeficiente de correlación del 0,8 para los últimos 30 días y un "beta" de 2,3 respecto al EMBI Global, factores que explican la reciente sensibilidad de los activos argentinos.
- Hacia adelante, mantenemos una postura de cautela en las ponderaciones debido a la incertidumbre sobre el riesgo emergente, aunque consideramos que la reciente descompresión de los rendimientos locales otorga un margen más amplio para ganancias de capital ante una eventual estabilización externa. Entendemos que, si bien la acumulación de reservas es una condición excluyente, el "viento de cola" internacional es la condición necesaria para que se retome la compresión de spreads.
- En este escenario, nuestros “top picks” se centran en activos con distintos perfiles de convexidad y cobertura. Destacamos el BPOC7 (BOPREAL 2027 Strip C), el GD41 (Global 2041) por su sensibilidad ante un cambio en la percepción de riesgo, y el AN29 (Bonar 2029) para capturar valor en el tramo medio de la curva.
Explorá nuestros reportes
Research / Alternativas de inversion argentina
Análisis técnico de Acciones y CEDEARs
Queremos acompañarte a tomar las mejores decisiones de inversión de forma fácil, rápida y clara. Por eso, te acercamos señales de compra y venta de Acciones argentinas y empresas d...
Research / Informes especiales
¿Momento de vender MELI para comprar NU? 🔄
Detectamos la oportunidad de vender el CEDEAR de MercadoLibre (MELI) para comprar el CEDEAR de Nubank (NU)
Research / Informes especiales
¿Momento de vender GGAL para comprar BMA? 🔄
Detectamos la oportunidad de vender la Acción del Grupo Galicia (GGAL) para comprar la Acción de Banco Macro (BMA)
Maximiliano Donzelli
Head de Estrategia & Trading
Damián Vlassich
Team Leader de Estrategias de Inversión
Ezequiel Riva Roure
Estratega de Inversión
Martín Marando
Estratega de Inversión
Thiago Marino
Estratega de Inversión
Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros relacionados a invertirOnline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como "Compra fuerte”/"Compra"/"Mantener"/"Venta"/"Venta fuerte", etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.