Portafolio Conservador/Moderado Argentina - marzo

En relación al portafolio sugerido el mes pasado, la estructura por tipo de activo sufrió una sola modificación, determinada por la suba del porcentaje destinado a liquidez. De esta manera, la cartera quedó conformada de la siguiente manera. Efectivo 20%, Renta Fija 50% y Renta Variable 30%

Dólares en efectivo – Cuenta Remunerada Dólar (20%)

• Subimos parcialmente la posición que manteníamos en liquidez y en detrimento de una baja parcial de la Lede con vencimiento en abril de este año, como estrategia de cobertura ante una suba del tipo de cambio.

Letra a descuento abril- S28A3 (10%):

• Bajamos parcialmente la posición en detrimento de un mayor porcentaje de liquidez, dado que, entendemos que existe un cierto riesgo que el dólar pueda acelerar el precio.
• Sin embargo, la presente letra continua siendo atractiva, mostrando a la fecha, un rendimiento mensual del 6,5% (tasa efectiva anual del 116,1%).

Letra a descuento junio- S30J3 (10%):

• Rotamos la posición que manteníamos en el FCI Adcap Wise Capital Growth dado que consideramos que los rendimientos de los instrumentos de tasa fija continúan siendo atractivos.
• A la fecha, la letra tiene un rendimiento mensual del 6,5% (tasa efectiva anual del 116,6%) que estaría por encima de la inflación

ON Telecom - TLC5O (15%):

• El instrumento paga cupones de manera semestral a una tasa anual del 8,5% y paga la amortización de capital en cuatro cuotas a partir del 2023, diversificando así el riesgo.
• A la fecha la ON tiene un rendimiento anual en dólares del 8,7%, ofreciendo buenos retornos. Por su parte, Telecom es una de las principales empresas de telecomunicaciones con más de 28 millones de usuarios.
• Desde el equipo de Research de IOL invertironline, sugerimos un precio de referencia de $38.400.
• En caso de no contar con el monto mínimo para comprar este activo, consideramos que, en su lugar, sería ideal invertir en el FCI AdCap Renta Dólar.

ON Garantizada YPF 2026 - YMCHO (15%):

• Con vencimiento en 2026 (YMCHO) es de Ley Extranjera (LE) se puede operar con montos bajos. Esta ON está garantizada por las exportaciones de la empresa, paga cupones de manera trimestral a una tasa anual del 4% hasta el 2023, donde a partir de allí pasa a ser del 9%.
• Adicionalmente, destacamos los buenos resultados financieros de la empresa junto con al saneamiento de deuda en los últimos años.

Berkshire Hathaway – BRKB (5%):

• Se trata de una empresa del tipo “holding” que junto a sus subsidiarias invierten en compañías de diversos sectores, entre los que se puede mencionar aseguradoras, servicios públicos, energía, transporte, manufactura, comercio minorista y servicios.
• Se trata de una sociedad inversora en la cual Warren Buffet, icónico inversor, es el director ejecutivo y accionista mayoritario. Entre sus mayores inversiones se encuentran: Apple, Bank Of America, Coca-Cola, American Express y Wells Fargo. Su exposición en el mercado accionario norteamericano se ve reflejado en que el activo tiene un Beta cercano a 1.

McDonalds - MCD (5%)

• Creada en la década de 1940, McDonald's es reconocida como una de las compañías de comida rápida más grande y emblemáticas a nivel mundial. Actualmente atiende aproximadamente a 68 millones de clientes por día, en más de 36.000 establecimientos en distintos países del mundo.
• Cabe destacar que su inclusión responde a un componente medianamente más cíclico de la cartera, buscando sustituir los cierres de Nike y del Premier Renta Variable por toma de ganancia. Entendemos que es una compañía sólida, cuyos valores se encuentra lejos de estar en zona de sobre compra, situación que no sucede con otras compañías del sector.

Alphabet Inc. (Google) – GOOGL (5%):

• Fundada en 2015, Alphabet inc es un holding de distintas empresas cuya principal filial es Google. El segmento de Google incluye productos de Internet, tales como la Search, Ads, Commerce, Maps, YouTube, Apps, Cloud, Android, Chrome, Google Play y productos de hardware, incluyendo Chromecast, Chromebooks y Nexus.
• Este tipo de diversificación es lo que hace a Alphabet una empresa interesante para invertir ya que nos permite con un solo papel posicionarnos en varias compañías al mismo tiempo de los sectores con mejores perspectivas a futuro. Además, decidimos mantenerla en el portafolio, por los mismos motivos que destacamos durante los últimos meses, es una compañía que cuenta con excelentes datos fundamentales, y una valuación atractiva tanto respecto de otros pares como en comparación de su media histórica.

Premier Renta Variable - PRTAVAB (5%):

• Este fondo permite posicionar al inversor en las acciones de las principales compañías que forman parte del Merval.
• De esta manera, logramos que el inversor diversifique su cartera posicionándose en un mercado como el argentino donde la mayoría de las empresas que lo integran cuentan con resultados positivos y, especialmente, por debajo de su valor promedio histórico, situación que lo hace aún más atractivo.

S&P500 – SPY (10%):

• El fondo busca replicar el comportamiento del S&P 500, uno de los índices bursátiles de referencia más importantes de los Estados Unidos. El mismo, al igual que el índice que toma de referencia, se destaca por el posicionamiento en empresas de alta capitalización bursátil.
• Es uno de los instrumentos más eficientes para estar posicionado en el mercado estadounidense de forma sencilla.