El inversor conservador necesita una cartera de inversión de escaso riesgo para conseguir una importante estabilidad en sus inversiones sin requerir un (potencial) crecimiento considerable en el valor de las mismas.

• A diferencia del mes anterior, proponemos bajar exposición al mercado accionario con el objetivo de reducir la volatilidad del portafolio, específicamente reduciendo exposición a sectores cíclicos e incorporando mayor participación de Renta Fija.
• En relación al portafolio sugerido el mes pasado, proponemos un portafolio con un menor Beta (0,60 en comparación a 0,65 del mes anterior) y un mayor dividendo (2,69% en comparación a 2,51% del mes anterior). Para ello, el portafolio tiene una mayor participación en Renta Fija (50% vs. 45% mes anterior) y menor participación en Renta Variable (50% vs. 55% mes anterior).
• Para Renta Fija sugerimos sumar participación en Bonos Corporativos de alta calificación crediticia en 5 puntos porcentuales. Para la participación en Renta Variable, proponemos bajar 5 puntos porcentuales la participación al sector Industrial a fin de bajar exposición del portafolio a los sectores cíclicos.
• Por último, para mejorar la gestión de riesgo del portafolio en los activos de Renta Variable, se sugiere niveles de precio tal que es recomendable salir del activo (stop loss) en caso que la cotización baje de ese nivel.

Bonos Corporativos (LQD)

iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond

• Invierte en 2300 bonos corporativos investment grade (alta calidad crediticia) de un vencimiento superior a los 3 años.
• El 86% de las compañías emisoras son de origen norteamericano y desempeñan sus actividades en los sectores industrial (64,3%) y financiero (32,2%) principalmente.
• Tiene una duration de 9,4 y un retorno anual de 2,6%.

Acciones del Sector Financiero (XLF)

Financial Select Sector SPDR Fund

• También considerado un sector pro cíclico que acompaña la recuperación y crecimiento económico.
• Este fondo invierte en acciones de las industrias de Servicios Bancarios (42,5%), Seguros (31%), Banca de Inversión (21,8%) y Servicios Profesionales (4,75%).
• El portafolio se encuentra distribuido en 66 acciones y con un 55% posicionado en las primeras 10. Entre ellas, Berkshire Hathaway Inc. Class B (BRK.B), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp (BAC), Citigroup Inc (C), Wells Fargo & Company (WFC), BlackRock Inc (BLK), Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) y Charles Schwab Corporation (SCHW).

Acciones del Sector Industrial (XLI)

Industrial Select Sector SPDR Fund

• También considerado procíclico, este fondo permite exposición a las industrias de Maquinaria y equipamiento (28,9%), Flete y logística (19,8%) y Aeroespacial y defensa (17,9%) principalmente.
• Las colocaciones se encuentran más atomizadas que en otros fondos.
• Invierte en empresas como Honeywell International (HON), Union Pacific Corporation (UNP), United Parcel Service Inc (UPS), Boeing Company (BA), Raytheon Technologies Corporation (RTX), 3M Company (MMM), Caterpillar Inc. (CAT), General Electric Company (GE) y Lokheed Martin Corporation (LMT).

REITs (VNQ)

Vanguard Real Estate ETF

• Los Real Estate Investment Trust son empresas enfocadas en el sector inmobiliario que generan beneficios principalmente a través del alquiler de propiedades tales como viviendas, oficinas, hoteles, supermercados, centros comerciales, industrias y hospitales.
• Otorgan altas tasas de dividendos de forma periódica. Dentro del portafolio sugerido, este ETF es el que más dividendos otorga (tiene una tasa Dividend / Yield de 3,3%).
• Este fondo invierte de forma diversificada en REITs especializados, comerciales, residenciales y diversificados, entre otros.
• Entre sus principales tenencias pueden destacarse American Tower Corporation (AMT), Prologis Inc. (PLD), Crown Castle International Corp. (CCI) y Equinix Inc. (EQIX) por nombrar algunos.

Bolsa norteamericana

• Existen en el mundo más de 60 mercados de capitales, de los cuales los 16 más grandes concentran el 87% del valor global. Los dos de mayor capitalización son el NYSE (New York Stock Exchange) y el Nasdaq, ambos situados en Nueva York.
• La operatoria en estos mercados, no sólo permite invertir en las empresas más grandes de Estados Unidos, sino también en los principales mercados del mundo.
• Más de 6000 empresas se encuentran listadas en estos dos, brindándole al inversor la posibilidad de diversificar su portafolio de acuerdo a diferentes sectores e industrias, tamaños de compañías y diversidad geográfica, entre otros.
• Adicionalmente, la operatoria a través de ETFs permite posicionarse no sólo en acciones sino también en renta fija, commodities y monedas.

Ventajas de los ETFs

• Dentro de los ETFs de acciones, estos pueden enfocarse en sectores económicos (financiero, materiales, consumo básico, tecnológicas, etc), tamaño de capitalización (large cap, mid cap, small cap), estilo de inversión (por ejemplo value o growth) o exposición a mercados (desarrollados, emergentes, un país en particular) entre otros.
• Existen incluso, fondos temáticos que identifican oportunidades de inversión en sectores de la economía que surgen como una nueva tendencia en el mercado y que tienen el potencial de provocar un cambio en la economía global.
• Por ejemplo, ETFs enfocados en ESG, empresas responsables en lo ambiental, social y gobierno corporativo, ETFs que invierten en empresas generadoras de energías alternativas o aeroespaciales, entre otras.
• Por otro lado, los ETFs de bonos pueden clasificarse de acuerdo a sus emisores (soberanos y corporativos de Estados Unidos o de otros países) y su duración (de corto, mediano o largo plazo). Adicionalmente, existen fondos que se apalancan, para lograr mayores rendimientos (aunque por supuesto son más riesgosos) y ETFs que operan en la dirección contraria a la tendencia del mercado.
• Hacia fines de 2019, 1850 empresas norteamericanas cotizaban en el NYSE y 2647 en el Nasdaq. Adicionalmente, 506 y 451 empresas extranjeras cotizaban en los mismos respectivamente. A su vez, hacia el 2018 había en esos mercados, casi 2000 ETFs, aunque menos del 1% concentraba la mitad de los flujos.