• Participá de la nueva licitación de YPF y diversificá tu portafolio desde solo USD 100 y recibí rendimientos atractivos que te permitan potenciar tus ahorros. 💰
• A continuación te brindamos un resumen de los principales aspectos de la empresa, su historia, negocio y evolución financiera durante los últimos años. Conocé todos los detalles de la licitación para suscribir ahora.

¿Cómo puedo operar estas ONs desde la web?🤔

👉Operar ->Suscribir ->Obligaciones Negociables

• YPF es la mayor compañía integrada de energía de Argentina siendo líder en cada uno de los segmentos en los que opera. El Estado Nacional es el accionista mayoritario, con una participación del 51% en remanente de sus acciones cotizan en NYSE y ByMA. 
• Según datos de la Secretaría de Energía, considerando la producción acumulada a diciembre de 2024, la compañía ocupó el primer lugar en todos los segmentos en los cuales opera. 

• YPF es una compañía energética totalmente integrada en la cadena de valor de petróleo y gas. Opera en cuatro segmentos: Upstream, Downstream, Gas y Energía y Corporación y otros. El Gobierno es el accionista mayoritario, con una participación del 51%. Cotiza en NYSE y ByMA.
• El segmento de Exploración y Producción de la empresa incluye actividades de exploración y producción, compras de gas natural y petróleo crudo, ventas de gas natural y, en menor medida, petróleo crudo a terceros, así como ventas intersegmentarias de petróleo crudo, gas natural y sus subproductos.
• El segmento de Downstream de la empresa se dedica al refinado, transporte, compra de petróleo crudo y gas natural a terceros y ventas intersegmentarias, además del mercadeo de petróleo crudo, gas natural, productos refinados, petroquímicos, generación de energía eléctrica y distribución de gas natural. El segmento Corporativo y Otros de la empresa realiza otras actividades.

• FIX estima que la producción de petroleo y gas continuarán mostrando una tendencia de crecimiento durante en 2025 favorecida por una mayor capacidad de evacuación y la consolidación de un entorno operacional más claro y estable.
• El potencial de crecimiento a futuro seguirá expuesto a la volatilidad en los precios internacionales, las regulaciones sectoriales, mayores necesidades de evacuación, disponibilidad de equipos de perforación y fractura de alta potencia y escasez de mano de obra en una actividad con demanda creciente.

• FIX SCR reafirmó la calificación de AAA(arg) con perspectiva estable como emisor de largo plazo para YPF S.A., destacando su sólido perfil crediticio y operatividad integrada en toda la cadena de valor del sector energético.
• La agencia subraya la continuidad de una política financiera conservadora, incluso en el marco de un ambicioso plan de inversiones enfocado en la explotación no convencional, especialmente en Vaca Muerta.
• El robusto flujo operativo, el control de costos, la diversificación de activos y la mejora en las métricas operativas —con una transición proyectada hacia una producción 100% no convencional en 2030— respaldan la solvencia de la compañía.
• FIX también valoró positivamente su holgada liquidez (USD 1.230 millones) y una estructura de deuda administrada con vencimientos balanceados, así como la participación estratégica del Estado como accionista mayoritario y su liderazgo en producción de petróleo, gas y ventas de combustibles en Argentina.

• Al segundo trimestre de 2025, la producción total se mantuvo prácticamente estable respecto al mismo período del año anterior (545,7 Kboe/d vs. 539,0 Kboe/d en 2T24, +1% i.a.), pero fue menor a lo esperado, con caídas principalmente en crudo convencional.
• A su vez, los precios internacionales del petróleo no acompañaron, situación que se vio reflejada en un menor precio promedio de realización del crudo (-16% i.a., hasta USD 59,5/bbl) y de combustibles refinados, lo que presionó la rentabilidad: el EBITDA ajustado cayó 7% interanual a USD 1.124 millones.

• Como punto positivo, los costos de extracción se redujeron de forma sustancial (-24% i.a., a USD 12,3/boe), beneficiados por menor exposición a campos maduros y mayor peso de la producción shale, donde los hubs más productivos operaron en apenas USD 4,9/boe.
• En upstream, la producción de crudo promedió 247,9 Kbbl/d (-8% t/t, estable i.a.), con retrocesos marcados en convencional (-16% t/t) y leve caída en shale (-1,5% t/t), afectada por la reducción de participación en Aguada del Chañar. El gas natural creció 6% t/t por mayor demanda invernal y expansión en shale gas. El segmento downstream también sintió el impacto de precios internacionales más bajos, que comprimieron márgenes pese a un repunte estacional de ventas de gasoil y mayores exportaciones.
• YPF continúa mostrando una sólida capacidad operativa, con un EBITDA ajustado de US$1.124 millones en el 2T25, que si se excluyen los campos maduros alcanzaría los US$1.250 millones. Esta cifra refleja una mejora en la eficiencia operativa, particularmente en los costos de lifting, y se apoya en ventas estacionales de gas natural y en la mayor participación del shale dentro de la matriz productiva.
• Si bien el flujo de caja libre (FCF) fue negativo en US$365 millones, esto responde principalmente al ambicioso programa de inversiones que la compañía está llevando adelante en Vaca Muerta, con foco en incrementar la producción no convencional. De hecho, el 71% del CAPEX del trimestre (US$1.160 millones) fue destinado a desarrollos shale, reforzando el compromiso de YPF con el crecimiento sustentable de su producción en los hubs más competitivos de la cuenca Neuquina. Esta dinámica se espera que persista durante los próximos trimestres de acuerdo a lo que informó la propia compañía.

Liquidez y estructura de capital

• Al cierre del segundo trimestre de 2025, YPF contaba con US$1.011 millones en caja y activos financieros de corto plazo, lo que representa una reducción del 18% frente al trimestre anterior.
• Esta contracción se explica principalmente por el uso de fondos para inversiones de capital y servicio de deuda.
• Aun así, la compañía mantiene un nivel de liquidez razonable, con una alta proporción dolarizada (67%), lo que le otorga flexibilidad financiera para afrontar compromisos de corto plazo.

• La deuda neta aumentó a USD 8.833 millones (+6% t/t), llevando el ratio de apalancamiento neto a 1,9x (vs. 1,8x en 1T25). YPF anticipó que este ratio podría aumentar levemente en el próximo trimestre antes de retroceder a 1,8x hacia fin de este año calendario.

A. Fortalezas ✅

• Liderazgo en el mercado energético argentino: YPF es la compañía integrada más relevante del país, con posiciones dominantes en exploración y producción de hidrocarburos, refinación, logística y comercialización de combustibles, lo que le otorga una escala operativa inigualable y sin competidores directos en términos de integración y cobertura.
• Acceso privilegiado a recursos no convencionales: Posee una sólida base de activos en Vaca Muerta, uno de los reservorios de shale más importantes del mundo. La compañía ha demostrado capacidad técnica y operativa para desarrollar estos recursos, lo que le permite proyectar un crecimiento sostenible de la producción en los próximos años.
• Capacidad de generación de EBITDA sólida y recurrente: A pesar de la caída en precios internacionales del crudo, YPF generó más de US$1.100 millones en EBITDA ajustado en el 2T25, y mantiene márgenes robustos gracias a eficiencias operativas, reducción de costos (notablemente en shale) y una integración vertical que suaviza impactos de mercado.
• Acceso fluido al financiamiento local: La compañía conserva un rol estratégico sistémico, lo que le facilita el acceso a los mercados de capitales locales, tanto en moneda dura como en instrumentos dollar-linked. Esta capacidad de financiamiento mitiga parcialmente su exposición a restricciones del mercado internacional.

Principales puntos a tener en cuenta

• La suscripción de la ON se llevará a cabo desde el jueves 21 de agosto hasta el martes 26 de julio a las 15:00 hs.
• La obligación negociable Hard Dollar podrá integrarse en dólares estadounidenses, con un monto mínimo de suscripción de USD 100, y después múltiplos de USD 1.
•  La tasa de interés estimada para esta suscripción sería del 7,50% anual (cada orden no deberá superar los USD 50.000 pudiendo poner más de una orden en caso de querer invertir un monto mayor).
• No obstante, la tasa de interés surge de un proceso de licitación por lo que podría ser menor o mayor.
• La ON pagará cupones de manera trimestral, cancelando el total de su capital a los 36 meses. Por lo tanto, la fecha de vencimiento será el 28 de agosto de 2028.
• A su vez, la empresa se reserva el derecho a declarar como desierta la licitación o el prorrateo de los inversores que participen.
• La ON se regirá por las leyes aplicables de la Argentina. 

• La tasa de interés (ver en el glosario como se determina) es del 7,50% anual en dólares. 💸
• Tomando esto en cuenta, las características de la ON a licitar y el flujo son las siguientes:

¡Te dejamos nuestro Calculador!🌟

• Nuestro equipo de expertos elaboró esta herramienta para que puedas calcular el precio estimado de estas obligaciones negociables.
• Recomendamos descargar el archivo a Excel para poder usarlo de mejor manera.

• A su vez, la empresa estará ofreciendo un canje acorde a las siguientes condiciones.
• Para la nueva ON Clase XXXVIII, se podrá suscribir mediante la integración de YMCQO con una relación de canje de VN 99,5 por cada VN 100 entregados, de YMCVO con una relación de VN 99,75 por cada VN 100 entregados y YM36O con una relación de VN 100 por cada VN 100 entregados.
• Sumado a esto, quién ingrese al canje gozará el derecho de recibir en efectivo en moneda estadounidense los intereses devengados, pero no pagados, hasta la fecha de liquidación de la nueva ON el 22 de julio (exclusive).
• Si bien la relación de canje no comprende un premio, si lo es el aumento en la tasa de interés pagadera pasando de 5,0%, 6,0% y 3,5% respectivamente, al 7,5% estimado de la nueva colocación.
• De esta forma, el inversor que así lo desee podrá extender el plazo de su inversión entre 1-2 años (dependiendo la ON a integrar) y elevar la tasa de interés a recibir. Los detalles del canje son los siguientes: