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Nuevos CEDEARs: 16 nuevas oportunidades
26.07.2022
- El lunes 25/07 se sumaron 16 nuevos CEDEARs al mercado local, entre los que se destacan empresas como Uber, Airbnb, Ford Motor Company y United Airlines.
- En este informe especial haremos un breve repaso para que conozcas en detalle estos activos, además de contarte a qué se dedica cada compañía. También sumamos algunos datos de interés y ratios de mercado.
¿Qué son los CEDEARs?
01.Definición
Los CEDEARs - son Certificados de Depósito Argentino que representan acciones de empresas extranjeras que cotizan en el mercado de Estados Unidos. De esta forma, podés invertir en las empresas en las que confiás todos los días desde Argentina y con pesos
02.¿Cómo se negocian?
Se negocian tanto en pesos como en dólares, aunque vale destacar que actualmente el mayor volumen de operaciones se da en pesos.
03.¿Qué representan exactamente?
Los CEDEARs representan una fracción de una acción de una empresa. Es por ello que cuentan con un "Ratio de conversión o equivalencia", que indica cuántos CEDEARs equivalen a una acción. A la hora de operar, deberás tener en cuenta los ratios de conversión si deseás tener en tu portafolio el equivalente a una acción que cotiza en el exterior. En IOL contamos con un Arbitrador ADRs/CEDEARs para que puedas conocer todos los Ratios de Conversión. Los encontrarás en la columna “CEDEARs x Acción”.
¿Qué ventajas tiene comprar CEDEARs?
- Te permite invertir en algunas de las empresas más importantes del mundo sin necesidad de contar con una cuenta en Estados Unidos.
- Podés invertir desde bajos montos, con pesos o dólares, permitiéndote así diversificar tu portafolio de forma sencilla y optimizar la relación riesgo-retorno.
- La posición se mantiene dolarizada ya que el precio no solo se ajusta según la variación del precio de la acción en el mercado del exterior, sino también a partir de cambios en la cotización del dólar CCL.
- El mismo CEDEAR se puede comprar y vender tanto en pesos como en dólares por lo que podrías comprarlo en pesos y al momento de venderlo, hacerlo en dólares. De cualquier modo hay que aclarar que podría haber problemas de liquidez en la operatoria en dólares.
- Se adquieren los mismos derechos (dividendos, suscripción de nuevas acciones por ampliación de capital, votos, etc.) que tiene un inversor que compra la acción original en el mercado internacional que correspondiera.
¿Cuáles son los nuevos CEDEARs?
- A continuación, presentamos los 16 nuevos CEDEARS con sus correspondientes ratios de conversión:
Consumo Discrecional
Airbnb Inc (ABNB)
- La compañía perteneciente al sector de consumo discrecional, presta servicios de información en línea sobre viajes y reservas.
- Ofrece alojamiento, hospedaje en familia y servicios turísticos a través de sitios web y aplicaciones móviles. Fue creada en 2008 por 3 jóvenes que tenían dificultades para pagar su alquiler y decidieron subalquilar su departamento. El esquema de negocios fue tan novedoso que decidieron fundar la empresa y durante los primeros 4 años, se realizaron 10 millones de reservas, forjándose como líder en el rubro.
- Cuenta con una capitalización bursátil de USD 65.047M, generando unos ingresos totales de USD 175,65M para 2021.
- Entre sus alojamientos más reconocidos, se puede encontrar la casa de Vito Corleone en “El Padrino”. La empresa incluso organizó un concurso para aquellas personas que construyan las 100 casas más locas del mundo. Son oportunidades que Airbnb pone al alcance de los usuarios para vivir nuevas experiencias.
Consumo Discrecional
Ford Motor Company (F)
- Se trata de una compañía del sector de consumo discrecional, fundada en Estados Unidos en 1903, que se dedica al diseño y fabricación de autos y camiones. También provee financiamiento, arrendamiento y seguros a través de sus subsidiarias.
- Es el tercer mayor fabricante de vehículos dentro de Estados Unidos y tiene presencia a nivel mundial, gracias a sus filiales ubicadas en América, Europa, África, Asia y Oceanía.
- La compañía informó un beneficio neto de USD 17.937M para 2021. En relación a su capitalización bursátil, actualmente es de unos USD 47.000M. Se trata de una empresa que suele pagar dividendos, registrando un dividend yield de 3,1%.
- Ocupa el segundo lugar en ventas de vehículos eléctricos en Estados Unidos, detrás de Tesla Inc. Esto se debe gracias al Mustang Mach-E, que registró 27.140 ventas en 2021. Ford busca triplicar la producción del modelo y seguir avanzando con su electrificación con las camionetas F-150 Lightning y vehículos comerciales E-Transit.
Consumo Discrecional
Jumia Technologies (JMIA)
- Formando parte del rubro de consumo discrecional, Jumia proporciona una plataforma de comercio electrónico donde ofrece servicios de mercado, logística, envío, entrega y pago. La empresa fue fundada en Nigeria en el año 2012. Dentro del país, tiene como competidor directo a la compañía Konga.
- Cuenta con una capitalización de mercado de USD 558.313M, ha expandido su actividad a otros países dentro del continente como Egipto, Costa de Marfil y Sudáfrica, tratando de establecerse como uno de los principales sitios web de comercio electrónico. Además, se destaca por haber realizados diversos convenios con firmas líderes a nivel mundial para mejorar la logística, como Coca Cola y Danone.
- Recientemente firmó un acuerdo de colaboración con el Ministerio de Industria y Comercio de Marruecos, el cual generará 10.000 puestos nuevos de trabajo en el país africano y permitirá apoyar la digitalización del comercio marroquí.
Energía
Occidental Petroleum (OXY)
- La empresa de energía se encarga de la exploración y producción de crudo y gas natural, además de fabricar y comerciar una variedad de productos químicos y electricidad.
- Con una capitalización de mercado de USD 56.870M, ocupa el puesto 11 como mayor productor de petróleo dentro de Estados Unidos, mientras que se ubica en la posición 43 a nivel mundial. Además, vale la pena destacar que la compañía suele pagar dividendos, registrando un dividend yield de 0,85%.
- Recientemente Warren Buffet, a través de su empresa Berkshire Hathaway Inc, ha adquirido 9,9 millones de acciones de Occidental Petroleum Corporation. Se estima que desembolsó cerca de 582 millones de dólares por las nuevas acciones que se suman a su cartera, para conseguir una participación del 17,4% en la compañía.
Financiero
Bitfarms LTD (BITF)
- Es una empresa financiera canadiense, que basa su negocio en el minado de criptomonedas. La compañía proporciona poder de cómputo a las redes de criptomonedas como Bitcoin, obteniendo comisiones por asegurar y procesar transacciones de cada red.
- Con unos ingresos de USD 168M y una ganancia neta de USD 21,94M, Bitfarms presenta una capitalización bursátil de USD 291,8M.
- Durante el mes de junio, Bitfarms decidió vender parte de su posición en Bitcoin por USD 62 millones para hacerse de liquidez y reducir su deuda. Actualmente aún tiene más de 3.000 Bitcoins y produce 14 diariamente. El aumento de liquidez le fue útil para cerrar un nuevo acuerdo de financiamiento de equipos por USD $37 millones.
Financiero
Hut 8 Minning Corp (HUT)
- La empresa del rubro financiero opera como una minera de criptomonedas, ofreciendo infraestructura de blockchain y soluciones tecnológicas.
- Presenta una capitalización bursátil de USD 352M y en su último anuncio de resultados para 2021, la firma registró una pérdida de USD 57,48M.
- La compañía se encuentra en una fase inicial de diversificación de sus ingresos, debido a la incursión en el negocio de data center recientemente adquirido que representó un poco más del 10% de sus ingresos en 2021.
Financiero
Upstart Holdings (UPST)
- La empresa del sector financiero proporciona una plataforma de préstamos de inteligencia artificial (IA) basada en la nube para mejorar el acceso al crédito y al mismo tiempo reducir el riesgo y los costos de los préstamos para los socios bancarios.
- Se caracteriza por desarrollar un modelo que utiliza variables no convencionales para determinar la solvencia de los clientes, como las universidades a las que asistió, el área de estudio, la puntuación en exámenes estandarizados y el historial laboral.
- Upstart, actualmente con una capitalización de mercado de USD 2.121M, comenzó a cotizar en bolsa en diciembre de 2020 y consiguió un gran aumento de precio durante su primer año. Pero a finales de 2021, se vio afectada negativamente por los temores a una recesión en el mercado norteamericano. La innovadora compañía tiene el desafío de transitar los próximos trimestres y acomodar su servicio de préstamos a la situación económica actual.
Financiero
Silvergate Capital (SI)
- La compañía del sector financiero es un holding bancario que, a través de sus subsidiarias, brinda una plataforma bancaria especialmente para la industria de la moneda digital, y desarrolla soluciones de productos y servicios para emprendedores.
- Con una capitalización bursátil de USD 2.518M, la empresa generó unos ingresos netos de USD 78,53M para 2021.
- Silvergate compró en febrero el proyecto Diem de Meta, que tenía como objetivo permitir a los usuarios de Messenger y WhatsApp realizar pagos entre sí. El objetivo es utilizar la plataforma como base para un servicio de pago a través de la criptomoneda Diem (pero con un nuevo nombre) a finales de este año.
Industrial
United Airlines Holdings (UAL)
- Es una compañía holding del sector industrial con sede en Chicago, Illinois cuya principal filial de total es United Airlines Inc. La empresa transporta personas y carga a lo largo de Norte América y destinos a Asia, Europa, el Medio Este y América Latina.
- Posee una capitalización de mercado de USD 11.726M, y cuenta con un 12,9% de market share en Estados Unidos ubicándose por detrás de American Airlines, Southwest Airlines y Delta Airlines. En su última presentación de resultados, la compañía informó ingresos 6% superiores a los del segundo trimestre de 2019 y espera continuar mejorando sus márgenes operativos.
- Es miembro fundador de Star Alliance, la alianza estratégica de aerolíneas más grande del mundo, que ofrece conexiones a más de 1000 destinos en 170 países.
- En los últimos años, la cotización de la empresa se vio considerablemente afectada por las restricciones relacionadas con la pandemia de coronavirus. No obstante, a medida que el mundo continúa en su proceso de volver a la normalidad tras la crisis sanitaria, esta empresa podría beneficiarse ante una eventual recuperación del sector de turismo y una mayor demanda de vuelos.
Materiales
The Mosaic Co (MOS)
- La empresa de materiales básicos con sede en Florida se encarga de la producción y distribución de nutrientes de cultivos a las comunidades agrícolas. Ofrece productos industriales, fosfatos concentrados y potasio, siendo el mayor productor estadounidense de fertilizantes en este rubro.
- Posee y opera minas de fosfato y potasio, que producen los nutrientes concentrados para una mayor eficiencia en los cultivos e ingredientes de alimentos para animales.
- Con unos ingresos de USD 12.360M y una ganancia neta de USD 1.630M, Mosaic no solo presentó un beneficio por acción de 4,31 dólares para el período 2021, sino que también repartió dividendos para sus accionistas, práctica muy usual de la compañía con un dividend yield de 1,26%.
- La compañía se unió con BioConsortia, Inc. para desarrollar productos microbianos para todo tipo de cultivos. La ventaja de estos nuevos productos es que reducen drásticamente el uso de fertilizantes sintéticos. Casi el 50% de los fertilizantes sintéticos se pierden en el medio ambiente, con consecuencias perjudiciales en la emisión de CO2. Por lo que estos productos naturales representan un avance beneficioso para los cultivadores, los consumidores y el planeta.
Servicios de Comunicación
Roblox Corporation (RBLX)
- Es una plataforma de videojuegos en línea donde los usuarios pueden crear sus propios mundos virtuales e interactuar entre ellos.
- Pertenece al sector de servicios de comunicación. Cuenta con más de 5 millones de creadores de juegos, y más de 200 millones de jugadores activos mensuales. La compañía emplea a más de 200 personas en su sede ubicada en Los Ángeles, California.
- Roblox reportó un total de ventas para 2021 de USD 1.919M y un resultado neto negativo de USD 495M. Su capitalización bursátil es actualmente de unos USD 2.447M y siendo 2021 su primer año cotizando en la bolsa estadounidense, aumentó un 60%.
- La compañía ganó popularidad durante la pandemia, al punto de ser utilizada como medio de difusión de muchas marcas. Por ejemplo, la modelo Karlie Kloss recientemente lanzó cinco tiendas físicas para promocionar la indumentaria virtual del juego.
Tecnología de la Información
Micron Technology (MU)
- La empresa perteneciente al sector de tecnología de la información, fabrica y comercializa microprocesadores, memorias y componentes de semiconductores.
- Durante el segundo trimestre de 2022, Micron Technology presentó un aumento en sus ingresos del 10% con respecto al trimestre anterior. Sin embargo, siendo el mayor fabricante de semiconductores de memoria en Estados Unidos con una capitalización de mercado de USD 66.630M y un dividend yield de 0,75%, ya advirtió que las ventas para el tercer trimestre del año estarán por debajo de las proyecciones de los analistas.
- Gran parte del sector tecnológico se ve afectado en sus proyecciones de ventas principalmente por la caída en la demanda de computadoras y teléfonos celulares, lo que obliga a las empresas a disminuir su producción.
Tecnología de la Información
Microstrategy (MSTR)
- La firma de tecnología ofrece software de inteligencia de negocios y servicios relacionados. Provee una plataforma que permite a los departamentos y empresas desplegar soluciones web de informes y análisis. También ofrece servicios de asesoría, capacitación y apoyo. Atiende a los sectores de ventas minoristas, financieros, telecomunicaciones, seguros y salud.
- Su capitalización bursátil asciende a unos USD 2.549M. En su último anuncio de resultados para 2021, la compañía presentó una pérdida neta de USD 535,48M.
- Recientemente el director de la empresa, Michael Saylor, hizo declaraciones sobre su optimismo en el mundo de las criptomonedas, reconociéndolas como moneda del futuro. Por su parte, Microstrategy colocó todas sus reservas en Bitcoin.
Tecnología de la información
Palo Alto Networks (PANW)
- La compañía perteneciente al sector de tecnología de la información, proporciona soluciones de seguridad por Internet. Ofrece productos de seguridad informática (firewalls) que identifican y controlan aplicaciones, exploran contenido para detener amenazas, evitan la fuga de datos y visibilidad integrada de aplicaciones, usuarios y contenido.
- Con una capitalización bursátil de USD 50.400M, Palo Alto presenta una facturación de USD 4.260M y una pérdida por acción de 5,18 dólares para el año 2021.
- Recientemente, la empresa de seguridad formó una alianza con Microsoft para ayudarlo a solucionar problemas de vulnerabilidad en los contenedores de aplicaciones y máquinas virtuales del gigante tecnológico.
Tecnología de la Información
Satellogic Inc (SATL)
- Se trata de una firma del sector tecnológico que desarrolla nanosatélites, creada en 2010 por el argentino Emiliano Kargieman. Es la empresa creadora de los satélites CubeBug y CubeSat lanzados desde China y Rusia con fines educativos y observacionales, y actualmente ya puso en órbita más de 10 nanosatélites. El objetivo de la compañía es proporcionar información en tiempo real sobre algunos de los principales desafíos a nivel mundial como el cambio climático, el control de los cultivos y la producción de energía.
- Presenta una capitalización bursátil de USD 353M y en su último anuncio de resultados para 2021, la compañía presentó una facturación total de USD 4,25M y una pérdida por acción de 1,30 dólares debido a unos ingresos netos de -117M.
- Satellogic comenzó a cotizar en NASDAQ a principios de este año y ya recibió una importante inversión por parte de Elon Musk, a través de su empresa Space X, con la cuál trabajarán en conjunto para el lanzamiento de sus próximos satélites.
Tecnología de la Información
Uber Technologies (UBER)
- La firma estadounidense de tecnología fundada en 2009, con sede central en San Francisco ofrece servicios de transporte para pasajeros, entrega de alimentos, entrega de paquetes, mensajería, transporte de carga y alquiler de bicicletas eléctricas y scooters motorizados.
- Cuenta con una capitalización de mercado de USD 44.340M y en su última presentación de resultados, informó una pérdida de USD 496M para 2021.
- Según las recientes declaraciones de su CEO, Uber está buscando reducir el gasto en marketing de la empresa, y desacelerar el ritmo de contrataciones. El principal objetivo se centra en lograr rentabilidad y generación de caja.
Conclusión
- La inclusión de estos 16 instrumentos resulta algo más que positivo para el mercado financiero local, ya que les permiten a los inversores una mayor cantidad de alternativas para elegir en qué invertir para potenciar sus ahorros. Lo interesante de estos activos incluidos en la lista de CEDEARs es que amplían la posibilidad de invertir en algunos sectores o industrias que han despertado interés en la comunidad inversora.
- Sin embargo, es importante destacar que, actualmente el mercado de renta variable está pasando por un panorama desafiante debido al inicio de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Después de lo que había sido un 2021 con rendimientos sobresalientes, el mercado parece haber dado un drástico giro en 2022 y ahora la volatilidad ha ganado mucho protagonismo en los principales índices. Es por esto que, antes de comenzar a tomar posición en estos nuevos CEDEARs, sería ideal esperar que la volatilidad se reduzca en Wall Street. De hecho, para que esto ocurra, debemos esperar a que la inflación en Estados Unidos empiece a mostrar signos claros de desaceleración, para que la Reserva Federal cuente con el margen para tener una política monetaria menos agresiva.
- Entre los CEDEARs más atractivos, destacamos a Airbnb. La plataforma en línea para viajes y reservas vio afectado su desempeño bursátil por las restricciones durante la pandemia, pero a medida que el mundo retorne a la normalidad, la empresa podría beneficiarse ante una eventual recuperación del sector del turismo.
- Por otro lado, en lo que respecta al sector aeroespacial, llegará el CEDEAR de la empresa argentina Satellogic. La empresa fabricadora de nanosatélites pertenece a un sector que no tenía representación hasta este momento, y que puede ser muy interesante de seguir con sus próximos proyectos junto a SpaceX.
- En tercer lugar, también es importante destacar la fuerte participación de activos del rubro digital y blockchain, ya que se suman Microstrategy, Silvergate Capital Corporation, Bitfarms y Hut 8 Mining Corp. A pesar de que actualmente no sea el mejor momento para invertir en este tipo de activos, los mismos nos permiten tener una mayor exposición al mercado de las criptomonedas a través del mercado financiero local.
- Por último, también vale la pena mencionar a Ford, una compañía estadounidense ya consolidada a nivel global y que es un activo de un perfil no tan agresivo como las empresas anteriormente mencionadas. Entre sus apuestas más interesantes a futuro, la empresa ha comenzado a invertir con fuerza en la industria de los vehículos eléctricos, por lo que también brinda la posibilidad de tener exposición en este sector.
Glosario
01.Capitalización Bursátil
Cantidad de acciones multiplicada por el precio de la acción. Se expresa en miles de millones.
02.Beta
Beta representa el cambio en el precio de una compañía ante el cambio en el precio del Merval. El período de tiempo para la estimación del Beta es 180 días cuando está disponible. Un Beta mayor que 1, indica que en los dos últimos años, en promedio, la acción se movió más que el Merval (tanto a la baja como a la suba).
03.Precio/Ventas
Para calcular esta ratio se utilizan ventas por acción de los últimos 12 meses. Fórmula: Precio actual/Ventas diluidas por Acción.
04.Precio/Beneficios
Para calcular esta ratio se utilizan el resultado neto diluido por acción de los últimos 12 meses, así como el precio actual del activo. En caso de pérdidas el ratio no se calcula. Fórmula: Precio actual/Ganancias diluidas por Acción.
05.Precio/Valor Libro
El valor libro por acción es el patrimonio neto del último año fiscal dividido por la cantidad de acciones emitidas. Fórmula: Precio actual/Valor Libro por acción.
06.Rendimientos del CEDEARs
Es un valor estimado del rendimiento que hubiera tenido el CEDEARs en los últimos 12 meses y en el año si hubiera cotizado en la plaza doméstica. Se considera la evolución de la cotización del CCL y de la acción en dólares. Fórmula: (1+variación del CCL)*(1+variación de la acción)-1.
Maximiliano A. Donzelli
Damián Vlassich
Analista de Research
Lucas Buscaglia
Analista de Research
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Este reporte tiene el solo propósito de brindar información, y en él solo se vierten opiniones respecto de las cuales el usuario o cliente podrá estar o no de acuerdo. Este reporte no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Asimismo, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular, y por lo tanto los instrumentos mencionados en el mismo podrían no ser adecuados para su perfil de inversor. Los asesores financieros relacionados a invertirOnline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta, debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la pérdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos y manifestaciones utilizados en este reporte (incluyendo, sin limitación, expresiones tales como "Compra fuerte”/"Compra"/"Mantener"/"Venta"/"Venta fuerte", etc., en adelante las “Expresiones Bursátiles”) no deben considerarse como recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Las Expresiones Bursátiles son manifestaciones o expresiones de uso habitual en el mercado bursátil, que responden a estimaciones respecto a valores mínimos y/o máximos de un determinado papel o instrumento, por lo cual no pueden considerarse bajo ningún concepto recomendaciones o llamados a la acción de operar un determinado papel. Todo lo establecido en este reporte, está basado en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita ni explícita de su precisión y completitud.