¿Momento de vender Coca Cola y Pepsi?🥤

Teniendo en cuenta la suba experimentada por las acciones de Coca Cola (KO) y Pepsico (PEP) desde mediados del mes de marzo, consideramos que los valores actuales tanto desde el punto de vista técnico como fundamental representan un punto de venta.

Para ello consideramos los siguientes aspectos:

• Desde los mínimos registrados los primeros días de marzo la acción de Pepsico registra una suba de casi 13% en dólares. Mientras que, Coca Cola, mostró un crecimiento de aproximadamente 9%.
• Varios indicadores técnicos como el RSI y MACD reflejan una posibilidad de cambio de tendencia en los papeles en cuestión.
• Ambas compañías muestran un ratio de precio/ganancias (P/E) por encima del promedio del mercado y de su propio promedio histórico.
• El ETF XLP, el fondo que replica las acciones del sector de consumo básico, del cual PEP y KO representan el 20% de la participación total también se encuentra ante una zona de resistencia (USD 77) que no ha podido superar.
• Por lo tanto, sugerimos cerrar posición en ambas acciones y tomar ganancia a la espera de que retomen cotizaciones y valuaciones más atractivas.

Aspectos Fundamentales 📊

• De acuerdo a lo mencionado previamente, Coca Cola tuvo un incremento en su cotización en torno al 9% en los últimos 2 meses, situación que supera el rendimiento mostrado por el S&P 500 en igual período e, inclusive, al Nasdaq. Precisamente este último dato es uno de los factores que disparan la señal de venta, ya que las compañías del sector tecnológico, las cuales se consideran como empresas de crecimiento (“growth”), reflejaron un rendimiento inferior al de Coca Cola y Pepsico.
• Además, de esta manera, lo que se vio fue un incremento en el ratio de valuación P/E, el cual alcanza valores por encima de los promedios tanto del mercado como también de los valores históricamente mostraron ambas compañías.
• En el caso de Coca Cola el ratio precio sobre beneficio por acción (P/E) supera los 28x, valor que, como mencionamos es elevado para la propia compañía, sino que también supera el de varias empresas tecnológicas como Google o igual al de Apple.

• Desde lo técnico se puede observar en el gráfico debajo cómo la acción de Coca Cola no logró superar la zona de resistencia ubicada en torno a los USD 65. Al mismo tiempo, muestra un índice de fuerza relativa, RSI, con pendiente negativa y saliendo de la zona de sobrecompra, algo que disminuye la probabilidad de que la acción en cuestión cuente con el impulso para quebrar al alza la resistencia mencionada.
• Por último, el indicador MACD también refleja cruce de medias, situación que acentúa el carácter menos bullish del papel.

Aspectos fundamentales 📊

• De acuerdo a lo mencionado previamente, y como también se explicó en el caso de Coca Cola, Pepsico tuvo un incremento en su cotización de aproximadamente 13% en los últimos 2 meses, situación que supera el rendimiento de los dos principales índices estadounidenses (S&P 500 y QQQ).
• Además, de esta manera, para el caso de PEP, el ratio de valuación P/E, alcanza valores significativamente elevados, situándose en 40x. Para contextualizar, el ratio de precio sobre beneficio de Pepsico, no solamente supera el de Google y Apple, sino que también se ubica por encima de META y Microsoft, situación que incrementa la probabilidad de que se observe una baja en la cotización de la acción en el corto plazo.

• Desde lo técnico se visualiza cómo la acción de Pepsico se encuentra en máximos históricos, mostrando un RSI con valores en clara de zona de sobrecompra, situación poco habitual para la acción en cuestión.
• En esta línea, deberíamos retrotraernos a julio de 2021 para encontrar a PEP con valores de RSI similares a los actuales. Sin embargo, en ese momento el ratio P/E era casi la mitad de lo que es actualmente.