¿Por qué vender Coca-Cola y comprar Pepsi?🔄

• Coca Cola y Pepsi son dos empresas líderes en la industria de bebidas y alimentos, con carteras diversificadas que incluyen marcas reconocidas a nivel mundial.
• Ambas empresas muestran una alta correlación en los movimientos de precio de sus acciones, pero recientemente hemos notado que esta relación se ha inclinado significativamente a favor de Coca-Cola.
• Por lo tanto, vemos una oportunidad para rotar las tenencias de acciones de Coca-Cola y comprar acciones de Pepsi.

• En el último mes, la relación entre ambas empresas se ha desviado ampliamente del promedio ( -2 desvíos estándar), por lo que inferimos que la acción de Coca-Cola se encuentra cotizando en precios elevados en relación al precio de Pepsi.
• Desde el punto de vista fundamental, Pepsi posee un ratio de precio contra beneficios futuros (Fwd.P/E) de 18,9 mientras que Coca Cola posee un ratio de 21,15.
• Teniendo en cuenta que ambas empresas son sólidas, y que son una alternativa para generar una renta en dólares, el rendimiento del dividendo es mayor en PepsiCo (3,24%) que en Coca Cola (3%).
• 👉Considerando tanto los factores técnicos como fundamentales, sugerimos rotar las tenencias de Coca Cola (KO) hacia PepsiCo (PEP).

• Durante los últimos tres años, la relación entre ambas acciones se ha movido en torno al promedio de 2,85.
• Se visualiza que la relación tiene una zona de mínimos en valores cercanos a los 2,6.
• Dado los dos primeros puntos, se infiere que, en los niveles actuales (2,62), la acción de Coca Cola se encuentra cotizando a precios elevados en relación al precio de PepsiCo.
• Por lo tanto, sugerimos rotar las posiciones que se mantienen en Coca Cola (KO) a PepsiCo (PEP) hasta, al menos, que la relación retome el promedio.

Es importante destacar que ambas compañías presentaron sólidos resultados habiendo logrado superar el consenso de mercado tanto en cuanto a ingresos como beneficios por acción. Pero, la valuación de Coca Cola aumentó más que la de PepsiCo y es allí donde vemos la oportunidad de aprovechar este desarbitraje.

• Entendemos que la paridad entre las acciones de Coca Cola y Pepsico, deberían retornar al promedio de los últimos tres años.
• Con la presente estrategia, el inversor evitaría la caída de Coca Cola o bien, lograría capturar la suba más fuerte que debería registrar PepsiCo, para que la relación entre ambas acciones retomen el promedio.
• A modo de ejemplificación: si el valor de Coca Cola se mantiene, PepsiCo podría ver una suba en su cotización del 10% en dólares.