IOL Empresas

Claves financieras para potenciar tu empresa📈

4.02.2025

En este informe quincenal te vamos a ofrecer un análisis claro y conciso de la situación económica actual, con un enfoque especial en las Empresas.

Aspectos Clave🔍

  • El Gobierno cerró el 2024 con un fuerte ajuste del gasto y medidas para estabilizar la economía. En este contexto, el BCRA bajó tasas y el Gobierno redujo retenciones al agro para incentivar la liquidación. La tasa fija cerró un buen primer mes del año, con la curva levemente invertida y preferencia por vencimientos cortos. En bonos CER, la compresión de tasas reales y la baja inflación implícita favorecen al tramo corto y medio de la curva.
  • Desde el equipo de Estrategias de Inversión de IOL, sugerimos diversificar la cartera con el nuevo Bono Dual en pesos TTM26 para posicionarse ante una baja en la inflación y mantener cobertura de tasa, sumado a la letra S31M5 para gestionar la liquidez de corto plazo. Mientras que sugerimos considerar los bonos CER 2026, especialmente el TZX26, por sus atractivos rendimientos reales, y vemos oportunidad para continuar reduciendo el riesgo de una inflación promedio por encima del 1,6% para el primer semestre, sumando participación al TZX25.

Cartera Propuesta💼

🌟LECAP Mar. 2025 - S31M5

Invertir

🌟Bono CER 2025 - TZX25

🌟Bono Dual (TF/TAMAR) - TTM26

🌟Bono CER 2026 - TZX26

Contexto Macroeconómico🌐

  • El Gobierno de Javier Milei cerró el 2024 con un superávit financiero de $1,8 billones (0,3% del PBI), algo que no ocurría desde 2008.
  • Diciembre fue el único mes con déficit, pero el resultado positivo de los meses anteriores permitió cerrar el año con las cuentas positivas.
  • El Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) de enero de 2025 se ubicó en 2,61 puntos, con una caída del 1,9% respecto a diciembre. Esto se traduce en un porcentaje de aprobación del 52,2%, y se mantiene por encima del 50% en los últimos tres meses.
  • A partir de esta semana, el Central bajará el ritmo de devaluación al 1% mensual, medida anunciada con el dato de inflación de diciembre.
  • A su vez, el pasado jueves el BCRA tomó la decisión de recortar la Tasa de Política Monetaria en 300 puntos básicos.
  • Para más detalles, leer el reporte completo a continuación:

Maximiliano A. Donzelli

Mánager de Estrategias de Inversión

Ezequiel Riva Roure

Estratega de Inversión

Santiago Peña Göttl

Estratega de Inversión

Martín Marando

Estratega de Inversión

Thiago Marino

Estratega de Inversión

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